Merkmale
Greiff special situations Fund
Investieren in deutsche Spezialsituationen
Region
Deutschland
Strategie
Mid /Small Caps
Aktienfonds
Stil
Defensiv
Fondsbeschreibung
Das Fondsportfolio des GREIFF „special situations“ Fund setzt sich aus vier Bausteinen zusammen:
- SAFETY (u.a. Beherrschungs- & Gewinnabführungsverträge),
- EVENT (u.a. Merger Arbitrage),
- SPECIAL SITUATIONS (Aktien in Spezialsituationen) und
- HIDDEN ASSETS (Nichtbilanzierte Nachbesserungsrechte).
In diesem Rahmen investiert der Fonds vornehmlich in Unternehmen aus dem deutschsprachigen Raum mit attraktivem Übernahme-, Struktur- und/oder Squeeze Out-Potenzial. Die Titelselektion von Übernahmeaktien erfolgt mithilfe eines internen, selbst entwickelten Bewertungssystems. Der Fonds strebt eine von der Entwicklung der Börsen unabhängige Rendite bei gleichzeitig niedrigem Risiko an.
Dirk Sammüller
Geschäftsführender Gesellschafter
Dirk Sammüller
Geschäftsführender Gesellschafter
Nach seinem Studium zum Diplom-Betriebswirt (BA) in Karlsruhe startete Sammüller seine Berufskarriere im Genossenschaftssektor und sammelte dort erste Erfahrungen im Handel von Aktien- und Rentenpapieren. Mit dem Wechsel zu Feri International Advisors gelang der Einstieg ins Dachfondsmanagement. Ab 2006 übernahm er bei der GREIFF capital management AG unter anderem in der Rolle des Vorstands, die Prozessverantwortung für neue Fonds und betreute aktienbasierte Fonds- und Dachfondsmandate. Mit der Auflage des GREIFF „special situations“ zählt Sammüller zu den Pionieren im Segment Spezialsituationen. Ab 2012 er in der Rolle eines „Senior Portfoliomanagers“ bei der TBF Global Asset Management GmbH für Aktien Deutschland und Europa sowie Strategien im Zusammenhang mit Spezialsituationen verantwortlich. Seit Oktober 2021 ist er als Geschäftsführender Gesellschafter für die Capio Capital GmbH tätig.
Thomas Einzmann
Geschäftsführender Gesellschafter
Thomas Einzmann
Geschäftsführender Gesellschafter
Nach dem Studium vor Ort und dem Abschluss als Diplom-Betriebswirt (BA) im Jahre 1996 startete er seine berufliche Karriere im Firmenkundengeschäft der Sparkasse Ettlingen. Nach weiteren Stationen in der Unternehmensberatung mit dem Schwerpunkt „Financial Services“, unter anderem bei der PricewaterhouseCoopers und IBM Deutschland, wechselte er im Jahr 2010 zur GREIFF capital management AG. Dort war er für die Betreuung aktienbasierter Fondsmandate verantwortlich. Im April 2012 wechselte Herr Einzmann in der Rolle eines „Senior Portfoliomanagers“ zur TBF Global Asset Management GmbH und betreute hier die defensiven Mandate sowie Strategien im Zusammenhang mit Spezialsituationen. Seit Oktober 2021 ist er als geschäftsführender Gesellschafter für die Capio Capital GmbH tätig, welche als unabhängiger Fondsadvisor diverse Kunden und Mandate im Rahmen der Strategie für Spezialsituationen berät.
Q&A
greiff special situations fund
Ihre Fragen schnell beantwortet
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Welche Rendite-/Risikoerwartung hat der Fonds und wie korreliert er zu gängigen Indices?
Rendite-/Risikoerwartung
Performance 4-6%
Volatilität (historisch) 3-4%
Beta (DAX) 0-0,25Korrelationen (Stand: seit Auflage in 2005, monatlich)
REXP -0,03
Europäische Unternehmensanleihen 0,36
DAX 0,39 -
Im Zusammenhang mit deutschen Spezialsituationen ist oft von einer “eigenen Anlageklasse” die Rede. Worauf fußt diese Aussage?
Unternehmen, die Ziel von Strukturmaßnahmen werden, sind häufig mit einer seltenen Kombination von typischen Wesensmerkmalen verbunden:
- Geringes Beta-Exposure
- Asymmetrische Renditeverteilung
- Lästigkeitsprämien
- Geringe Korrelation
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Seit wann gibt es die Strategie in der jetzigen Form und welchen Mehrwert bietet sie?
Durch Sondersituationen, wie Übernahmen oder Squeeze-Outs ist der Verlust nach unten durch feststehende Zahlungen und Abfindungspreise begrenzt. Hier ist Spezialwissen gefragt, das seit über 15 Jahren im Live-Modus bewiesen wurde.
greiff special situations fund