September 2023
Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities
Der Fonds verzeichnete im September einen Kursrückgang von -1,8% und entwickelte sich damit um +1,4% besser als der Vergleichsindex Stoxx Europe Small. Seit Jahresbeginn beträgt die Fonds-Rendite +8,7%. Dies entspricht einer deutlichen Outperformance (Alpha) von +7,3% ggü. dem Vergleichsindex. Seit Auflage (April 2019) beläuft sich das Alpha auf +41,0%.
Der Fonds zeigte im September in einem schwächeren Martkumfeld erneut seine defensiven Qualitäten, insbesondere eine gute Diversifikation in mehrere strukturelle Wachstumsfaktoren und die hohe Stock Picking-Qualität. Im Energie-Sektor sehen wir erste klare Anzeichen für die Neubewertung unserer Portfolio-Positionen, was einen signifikant positiven Performance-Beitrag leistete. Unser Kerninvestment Applus profitierte mit einer Monatsrendite von +4,6% von einem konkurrierenden Übernahmeangebot (zu EUR 9,75/Aktie). Wir haben nach dem ersten Übernahmeangebot Ende Juni keine Aktien verkauft und rechnen mit einer Fortsetzung des Bieterwettkampfes. Die Bewertung zum genannten Übernahmepreis spiegelt u.E. nicht den fairen Wert des Unternehmens wider. Die Position hat seit Erstinvestment für die Fonds-Investoren eine positive Rendite von aktuell knapp +35% erzielt.
Mit mittelfristiger Perspektive bleiben wir unverändert positiv für den Markt und insbes. das Portfolio, die Bewertungen sind aktuell sehr attraktiv. Mit dem Profil „strukturelles Wachstum und defensive Qualitäten“ sehen wir uns im aktuellen Marktkontext weiterhin als sehr gut positioniert an.
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Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt. Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
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Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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