Oktober 2023
Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities
Der Fonds verzeichnete im Oktober in einem schwachen Marktumfeld einen signifikanten Kursrückgang von -7,1%. Der Vergleichsindex Stoxx Europe Small fiel im Berichtsmonat um -5,4%. Seit Jahresbeginn liegt die Fonds-Rendite mit +1,0% im positiven Bereich, wohingegen der Vergleichsindex eine negative absolute Rendite von -4,1% aufweist. Dies entspricht einem deutlichen Alpha von +5,1%. Seit Auflage (April 2019) beläuft sich das Alpha auf +36,3%.
Der Fonds konnte sich dem negativen Marktumfeld im Oktober nicht entziehen. So verlief die Berichtssaison zu den Q3-Zahlen der Portfolio-Unternehmen bisher gemischt. Auch nur moderate Abweichungen von den Markterwartungen für das Quartal bzw. in einigen Fällen sogar eine in-line Performance mit den Analysten-Schätzungen lösten z.T. sehr negative Kursreaktionen aus, was u.E. insbesondere der ausgeprägten Risikoaversion im Markt zuzuschreiben ist. Wir haben innerhalb des Portfolios reallokiert und mehrere Portfolio-Positionen konsequent erhöht, in denen temporäre und nicht strukturelle Faktoren für die Quartals-Abweichungen verantwortlich waren. Zusätzlich haben wir die im Oktober generierten Mittelzuflüsse in ein neues Unternehmen aus Skandinavien investiert, das stark vom strukturellen Trend zur Automatisierung profitiert und u.E. ein attraktives Neubewertungspotenzial zeigt.
Mit mittelfristiger Perspektive bleiben wir bei unser positiven Markteinschätzung. Dies gilt aufgrund der u.E. sehr niedrigen Bewertungen insbes. für das investierte Portfolio.
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22 neymeyer@greiff-ag.deMatthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.