März 2024
Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities
I-Tranche
Der Fonds setzte im März seine positive Entwicklung fort und verzeichnete einen Kursanstieg von +1,5 %. Inklusive der Ausschüttungen markiert dies ein „All-Time-High“. Seit Jahresbeginn beträgt die Rendite +2,6 %. Der Stoxx Europe Small hat sich in diesem Zeitraum mit +3,3 % etwas besser entwickelt. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das Alpha des Fonds ggü. dem Vergleichsindex auf +42,1 %.
Der Berichtsmonat war von zahlreichen individuellen Unternehmensmeldungen gekennzeichnet. So setzte sich die Neubewertung des französischen Stahlrohr-Herstellers Vallourec mit der Übernahme der Apollo-Beteiligung (28,4 %) durch Arcelor-Mittal fort. Wir hatten die Aktie erst im Januar neu investiert und somit in der kurzen Zeit von nur ca. zwei Monaten eine Rendite von knapp +27 % auf unser Kern-Investment erzielt. Der Kursdruck auf Aixtron setzte sich im März fort, nachdem AMS Osram die Einstellung eines großen MicroLED-Projektes bekanntgab. Hinzu kamen unbestätigte Gerüchte, dass Aixtron wichtige Siliziumkarbid-Kunden verliert. Wir sehen die Kursreaktion als unbegründet an und haben entsprechend das Portfolio-Gewicht der Position wieder signifikant auf ca. 3,0 % angehoben. Positive Performance-Beiträge leisteten einige unserer Investments aus dem Energie-Sektor. Wir sehen hier aufgrund positiver Wachstumsaussichten ein signifikantes Neubewertungspotenzial. Auch im Berichtsmonat haben wir wieder innerhalb des Portfolios in die besten Rendite-Risiko-Profile reallokiert. Die Investitionsquote des Fonds beträgt unverändert 99 %.
Für 2024 bleiben wir bei unserer positiven Einschätzung für europäische Nebenwerte und insbesondere für die im Portfolio investierten Unternehmen.
P-Tranche
Der Fonds setzte im März seine positive Entwicklung fort und verzeichnete einen Kursanstieg von +1,3 %. Inklusive der Ausschüttungen markiert dies ein „All-Time-High“. Seit Jahresbeginn beträgt die Rendite +2,3 %. Der Stoxx Europe Small hat sich in diesem Zeitraum mit +3,3 % etwas besser entwickelt. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das Alpha des Fonds ggü. dem Vergleichsindex auf +37,1 %.
Der Berichtsmonat war von zahlreichen individuellen Unternehmensmeldungen gekennzeichnet. So setzte sich die Neubewertung des französischen Stahlrohr-Herstellers Vallourec mit der Übernahme der Apollo-Beteiligung (28,4 %) durch Arcelor-Mittal fort. Wir hatten die Aktie erst im Januar neu investiert und somit in der kurzen Zeit von nur ca. zwei Monaten eine Rendite von knapp +27 % auf unser Kern-Investment erzielt. Der Kursdruck auf Aixtron setzte sich im März fort, nachdem AMS Osram die Einstellung eines großen MicroLED-Projektes bekanntgab. Hinzu kamen unbestätigte Gerüchte, dass Aixtron wichtige Siliziumkarbid-Kunden verliert. Wir sehen die Kursreaktion als unbegründet an und haben entsprechend das Portfolio-Gewicht der Position wieder signifikant auf ca. 3,0 % angehoben. Positive Performance-Beiträge leisteten einige unserer Investments aus dem Energie-Sektor. Wir sehen hier aufgrund positiver Wachstumsaussichten ein signifikantes Neubewertungspotenzial. Auch im Berichtsmonat haben wir wieder innerhalb des Portfolios in die besten Rendite-Risiko-Profile reallokiert. Die Investitionsquote des Fonds beträgt unverändert 99 %.
Für 2024 bleiben wir bei unserer positiven Einschätzung für europäische Nebenwerte und insbesondere für die im Portfolio investierten Unternehmen.
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Relationship Manager Süd
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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
Andreas Kaiser
Relationship Manager Nord
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.