Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

Juni 2025

Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

I-Tranche 

 Der Fonds setzte seine positive Entwicklung im Juni fort und erzielte einen Kursgewinn von +1,2 %. Der Vergleichsindex Stoxx Europe Small legte im Berichtszeitraum um +1,5 % zu. Seit Jahresbeginn beträgt die Fondsrendite +17,3 %, das Alpha im Jahr 2025 liegt bei +4,7 %. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das kumulierte Alpha gegenüber dem Vergleichsindex auf +40,4 %.

Positive Renditebeiträge im Berichtsmonat kamen insbesondere aus den Sektoren Technologie und Business Services – teils infolge positiver Unternehmensnachrichten (z. B. neue Großaufträge), teils durch Kapitalmarkttage, die das vom Markt bislang unterschätzte langfristige Wachstumspotenzial hervorhoben. Auch nach bereits deutlichen Kursanstiegen sehen wir hier weiteres materielles Re-Rating-Potenzial, was aus unserer Sicht die weiterhin sehr niedrigen Bewertungen auf Einzeltitelebene unterstreicht.

Wir erwarten mit Beginn der Q2-Berichtssaison ab Mitte Juli weitere positive Impulse für das Portfolio. Die im Berichtsmonat realisierten Mittelzuflüsse wurden umgehend investiert, sodass der hohe Investitionsgrad von 99 % beibehalten werden konnte.

Mit mittelfristiger Perspektive sehen wir unverändert ein attraktives Renditepotenzial für den Fonds – getragen von einer deutlichen Neubewertung des Portfolios und gestützt durch den aus unserer Sicht deutlich verbesserten Ausblick für die Asset-Klasse „European Small Caps“.

P-Tranche 

Der Fonds setzte seine positive Entwicklung im Juni fort und erzielte einen Kursgewinn von +1,1 %. Der Vergleichsindex Stoxx Europe Small legte im Berichtszeitraum um +1,5 % zu. Seit Jahresbeginn beträgt die Fondsrendite +16,5 %, das Alpha im Jahr 2025 liegt bei +3,9 %. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das kumulierte Alpha gegenüber dem Vergleichsindex auf +33,4 %.

Positive Renditebeiträge kamen im Berichtsmonat insbesondere aus den Sektoren Technologie und Business Services – teils infolge positiver Unternehmensmeldungen (z. B. neue Großaufträge), teils durch Kapitalmarkttage, auf denen das bislang vom Markt unterschätzte langfristige Wachstumspotenzial betont wurde. Auch nach bereits deutlichen Kursanstiegen sehen wir hier weiteres materielles Re-Rating-Potenzial, was die aus unserer Sicht weiterhin sehr niedrigen Bewertungen auf Einzeltitelebene unterstreicht.

Wir erwarten mit der Q2-Berichtssaison ab Mitte Juli weitere positive Impulse für das Portfolio. Die im Berichtsmonat realisierten Mittelzuflüsse wurden umgehend investiert, wodurch der hohe Investitionsgrad von 99 % beibehalten werden konnte.

Mit mittelfristiger Perspektive sehen wir unverändert ein attraktives Renditepotenzial für den Fonds – getragen von einer deutlichen Neubewertung des Portfolios und gestützt durch den aus unserer Sicht deutlich verbesserten Ausblick für die Asset-Klasse „European Small Caps“.

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