Juni 2024
Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities
Der Fonds gab den im Vormonat erzielten Kursanstieg im Juni wieder ab und notierte zum Monatsende um -5,5 % niedriger. Der Stoxx Europe Small tendierte ebenfalls schwächer und ging um -2,4 % zurück. Seit Jahresbeginn beträgt die Fonds-Rendite +2,2 %. Der Vergleichsindex ist in diesem Zeitraum um +6,3 % angestiegen. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das Alpha des Fonds ggü. dem Stoxx Europe Small auf +39,5 %.
Der bestimmende Marktfaktor im Juni war das infolge der überraschenden Neuwahlen in Frankreich gestiegene politische Risiko, das sich neben dem Bond-Markt auch negativ auf den europäischen Aktienmarkt und den Fonds auswirkte. Dies hat die ohnehin überdurchschnittlich hohe Volatilität auf Einzeltitelbasis weiter verstärkt, signifikante Kursbewegungen erfolgten losgelöst von fundamentalen Unternehmensdaten. In diesem Kontext fiel z.B. auch der Kurs des französischen Testing-Unternehmens Eurofins infolge einer Shortseller-Attacke um bis zu -25 %. Wir sehen die Short-These als nicht fundiert an und haben daher den deutlichen Kursrückgang zum Anlass genommen, die Aktie zu reinvestieren. Einige Wochen vorher hatten wir die Position auf wesentlich höherem Niveau veräußert, nachdem sich das Rendite-Risiko-Profil durch einen signifikanten Kursanstieg für uns verschlechtert hatte. Dieses Beispiel veranschaulicht die aktuell attraktiven Opportunitäten, die sich uns im ineffizienten europäischen Nebenwertemarkt bieten. Mit weiterhin maximaler Investitionsquote von 99 % bleiben wir positiv für europäische Nebenwerte und insbesondere unser investiertes Portfolio.

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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

Andreas Kaiser
Relationship Manager Nord
Andreas Kaiser
Relationship Manager Nord
Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.