Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

Juli 2026

Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

 I-Tranche 

Der Fonds verzeichnete im Juli einen deutlichen Kursanstieg in Höhe von +6,8 %. Dies entspricht einer signifikanten Outperformance von +2,7 % ggü. dem Stoxx Europe Small. Seit Jahresbeginn beträgt die Fonds-Rendite +16,5 %. Seit Auflage im April 2019 beträgt das Alpha ggü. dem Vergleichsindex +54,3 %. 

Der deutliche Kursanstieg im Berichtsmonat ist im Wesentlichen auf die bisher sektorübergreifend positive Q2-Berichtssaison zurückzuführen. Zahlreiche Unternehmen haben die Gewinnerwartungen übertroffen, was zu entsprechend positiven Kursreaktionen geführt hat. Losgelöst vom Quartalsergebnis sehen wir hier unsere Investment-Thesen bestätigt und gehen von einer Fortsetzung der sich noch in einem frühen Stadium befindenden Neubewertung dieser Unternehmen aus. Einen weiteren positiven Rendite-Beitrag leistete die Übernahme des britischen Industrie-Unternehmens Rotork durch ABB zu einer Prämie von ca. +73 % ggü. dem Vortages-Schlusskurs vor Ankündigung. Wir hatten die Aktie erst im Mai dieses Jahres als Kern-Position investiert. Mit dem sofortigen Verkauf nach Ankündigung haben wir die Übernahmeprämie realisiert und die freiwerdenden Mittel in die besten Rendite-Risiko-Profile im Fonds reallokiert.

Den Tail-Risk Hedge (ca. 5 % Index-Short Future Position) haben wir nicht verändert und gehen im Basis-Szenario auch nicht von einer weiteren Iran-Eskalation aus. Für die Makro-Seite in Europa bleiben wir positiv und sehen unverändert das Neubewertungspotenzial des Fonds als wichtigsten Rendite-Hebel für die mittelfristige Fonds-Performance.

P-Tranche 

Der Fonds verzeichnete im Juli einen deutlichen Kursanstieg in Höhe von +6,8 %. Dies entspricht einer signifikanten Outperformance von +2,7 % ggü. dem Stoxx Europe Small. Seit Jahresbeginn beträgt die Fonds-Rendite +16,1 %. Seit Auflage im April 2019 beträgt das Alpha ggü. dem Vergleichsindex +45,1 %.

Der deutliche Kursanstieg im Berichtsmonat ist im Wesentlichen auf die bisher sektorübergreifend positive Q2-Berichtssaison zurückzuführen. Zahlreiche Unternehmen haben die Gewinnerwartungen übertroffen, was zu entsprechend positiven Kursreaktionen geführt hat. Losgelöst vom Quartalsergebnis sehen wir hier unsere Investment-Thesen bestätigt und gehen von einer Fortsetzung der sich noch in einem frühen Stadium befindenden Neubewertung dieser Unternehmen aus. Einen weiteren positiven Rendite-Beitrag leistete die Übernahme des britischen Industrie-Unternehmens Rotork durch ABB zu einer Prämie von ca. +73 % ggü. dem Vortages-Schlusskurs vor Ankündigung. Wir hatten die Aktie erst im Mai dieses Jahres als Kern-Position investiert. Mit dem sofortigen Verkauf nach Ankündigung haben wir die Übernahmeprämie realisiert und die freiwerdenden Mittel in die besten Rendite-Risiko-Profile im Fonds reallokiert.

Den Tail-Risk Hedge (ca. 5 % Index-Short Future Position) haben wir nicht verändert und gehen im Basis-Szenario auch nicht von einer weiteren Iran-Eskalation aus. Für die Makro-Seite in Europa bleiben wir positiv und sehen unverändert das Neubewertungspotenzial des Fonds als wichtigsten Rendite-Hebel für die mittelfristige Fonds-Performance.

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