AUGUST 2023
Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities
Der Fonds konnte sich dem negativen Marktumfeld im August nicht entziehen und verzeichnete einen Kursrückgang von -5,9%. Der Vergleichsindex Stoxx Europe Small fiel um -3,4%. Seit Jahresbeginn beträgt die Fonds-Rendite +10,7%. Dies entspricht einer deutlichen Outperformance (Alpha) von +5,9% ggü. dem Vergleichsindex. Seit Auflage (April 2019) beläuft sich das Alpha auf +39,9%.
Die negative Kursentwicklung im Berichtsmonat ist im Wesentlichen auf die schwache Marktentwicklung infolge wieder steigender Wachstumsrisiken in Europa zurückzuführen. Im Portfolio führte dies zu einer relativen Underperformance von Unternehmen aus dem Industrie- und Technologie-Sektor. Gleichzeitig stellen wir fest, dass die Volatilität auf Einzeltitel-Ebene in der Q2-Berichtssaison zugenommen hat. Es kam hier z.T. zu für uns nicht nachvollziehbaren, negativen Kursreaktionen, selbst bei Anhebung der 2023-Guidance. Dies haben wir konsequent genutzt, die jeweilige Position im Portfolio aufzustocken. Unser Investment in Fielmann haben wir nach einem Kursanstieg von ca. +50% seit Oktober letzten Jahres verkauft. Wir sehen deutlich attraktivere Rendite-Risiko-Profile im Portfolio und haben daher reallokiert. Mit mittelfristiger Perspektive bleiben wir positiv für den Markt und insbes. das Portfolio, die Bewertungen bleiben sehr niedrig. Mit dem Profil „strukturelles Wachstum und defensive Qualitäten“ sehen wir uns im aktuellen Marktkontext als sehr gut positioniert an.
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22 neymeyer@greiff-ag.deMatthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.