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Apollo legt Angebot für den spanischen Test- und Prüf-Konzern Applus vor
Heute Mittag hat die Private Equity-Gesellschaft Apollo ein Übernahmeangebot für Applus, die #1 Portfolio-Position im Trend Kairos European Opportunities*, zu einem Kurs von EUR 9,50 pro Aktie vorgelegt. Dies entspricht einer Prämie für das spanische Unternehmen in Höhe von nur +1,9% auf den gestrigen Börsenkurs. Seit Jahresbeginn 2023 hat die Aktie hingegen bereits ein Kursplus von +45% erzielt, z.T. aufgrund der Markterwartung eines Übernahmeangebots.
Investoren in unseren Fonds haben auf dieser Basis gemessen am durchschnittlichen Einstandskurs von EUR 7,37 eine attraktive absolute Rendite in Höhe von +28,9% erzielt. Auf Fonds-Ebene war Applus aufgrund der deutlichen Unterbewertung mit einem Anteil von 4,1% die am höchsten gewichtete Einzelposition. Der Kursanstieg im Vorfeld der Übernahme hat sich daher entsprechend positiv auf die Fonds-Performance ausgewirkt.
Wir sehen den Übernahmepreis als deutlich zu niedrig an. Vor dem Hintergrund des bestätigten Interesses weiterer Private Equity-Unternehmen an einer Übernahme werden wir unsere Position daher zunächst nicht verändern und die weitere Entwicklung evaluieren.
Applus ist seit Fonds-Auflage im April 2019 die zehnte Übernahme eines Portfolio-Unternehmens. Dies unterstreicht erneut unsere Stock Picking-Qualitäten und verdeutlicht, wie niedrig die Bewertungen von Qualitäts-Unternehmen aktuell im europäischen Small und Mid Cap-Segment sind.
*Jahresrenditen: 30.06.2022 – 29.06.2023: +11,94% | 30.06.2021 – 29.06.2022: -13,03% | 14.06.2020 – 13.06.2021: +61,16% | 30.06.2019 – 29.06.2020: +4,25%
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Matthias Neymeyer
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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