Q1 2026
Quartalsbericht AFB Global Equity Select
Ein Quartal geprägt durch Sektorrotation
Das zweite Quartal 2026 war geprägt durch eine Sektorrotation, der Markt rotierte aber nicht einfach von Growth zu Value, sondern von enger Mega-Cap-Dominanz zu breiterer KI-Infrastruktur, zyklischen Nachzüglern, ausgewählten defensiven Sektoren und Unternehmen mit hoher Gewinnqualität. Die Marktführung wurde breiter, blieb aber stark von KI, Halbleitern und Infrastrukturinvestitionen geprägt. Die Marktteilnehmer haben sich auch wieder klarer auf die Gewinnqualität der Unternehmen gerichtet und hier haben insbesondere die USA und Japan erneut positiv überrascht. Neben dem Balanceakt zwischen Geopolitik und KI-Revolution bleibt die Zinsentwicklung und Marktliquidität in unserem Fokus.
In Q2 2026 waren die Investmentaktivitäten der Beteiligungsunternehmen im AFB auf ähnlichem Niveau wie in den letzten Quartalen. In Q2 2026 sahen wir mit 13 Akquisitionen und 78 Investments im Portfolio mehr Investmentaktivität und annähernd gleiche Akquisitionstätigkeit wie in Q1. Globale Start-up-Investitionen erreichen im ersten Halbjahr 2026 mit 510 Mrd. US-Dollar einen Rekordwert – der KI-Boom beschleunigt Finanzierungen und Exits. „Investoren investierten im gerade beendeten Quartal weltweit mehr als 200 Mrd. US-Dollar in Start-ups. Damit war das zweite Quartal 2026 unseren Daten zufolge das zweitstärkste Quartal aller Zeiten. Zugleich sorgte die deutliche Rückkehr von Börsengängen und Übernahmen dafür, dass das zweite Quartal zu den stärksten Phasen für Exits von Venture-Capital-finanzierten Unternehmen seit Jahren zählte.“ (Crunchbase)
Wie haben sich der AFB und die Titel im Fonds geschlagen?
Der AFB konnte in Q2 rund 11,7% zulegen. Stark entwickelten sich im Fondsportfolio z.B. technologieorientierte Mischkonzerne, getrieben von der Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Besonders stark profitierten Dell Technologies +152%, auch aber Galaxy Digital +70% SoftBank Group +60% und Amphenol +40%. Belastet haben dagegen Texas Pacific Land mit -10% und Kelly Partners Group -20%.
Veränderungen im Fondsportfolio:
Unter Beobachtung steht weiterhin Kelly Partners Group, das galt auch für Exor und Fujitsu, die wir mittlerweile verkauft haben. Exor bleibt unter Beobachtung für einen Wiedereinstieg, aber es muss sich erst zeigen, wie die freie Liquidität aus Asset-Verkäufen eingesetzt wird, bevor wir optional wieder einsteigen.
Bei Dell Technologies und SoftBank Group haben wir während den Performance-Peaks einen Teil der Gewinne mitgenommen und auf bestehende Titel sowie Neukäufe verteilt.
Die Neukäufe will ich an dieser Stelle kurz vorstellen:
Baidu
Operativer Technologie- und KI-Mischkonzern mit starkem Plattform- und Ökosystemansatz. Stark diversifiziertes Unternehmensökosystem durch strategische Beteiligungen, KI-Infrastruktur und autonome Mobilitätsplattformen
StoneX Group
Die Wurzeln liegen bei Saul Stone & Company und FCStone in den USA. Durch zahlreiche Akquisitionen wurde StoneX zum globalen Finanzdienstleister mit Schwerpunkt auf institutionellem Brokerage, Clearing, Risikomanagement sowie Handels- und Zahlungsdienstleistungen für Unternehmen, Finanzinstitute und professionelle Marktteilnehmer für Rohstoffe, Devisen, Wertpapiere und globale Kapitalmärkte.
Ligand Pharmaceuticals
Royalty-Aggregator bzw. eine Healthcare-Beteiligungsgesellschaft mit Lizenz- und Umsatzbeteiligungsrechten im Biopharmasektor, das sich auf den Erwerb und die Entwicklung lizenzgenerierender Vermögenswerte konzentriert. Hier ein Blick ins Beteiligungsportfolio: Diverse Royalty-Partner und XOMA-Akquisition:
Hohe Substanzkraft
Beteiligungsunternehmen sind diversifizierte Unternehmensökosysteme und die Geschäftsmodelle dieser Unternehmen sind auch oder ausschließlich auf Wachstum durch Investments und/oder Akquisitionen in andere Unternehmen ausgelegt. Somit ähneln sie von der Struktur her Investmentfonds, sind aber selbst Firmen. Der Besitz eines Unternehmens ist ein dauerhaftes Engagement. Diese Dauerhaftigkeit ist ein weiterer Vorteil zum reinen Anlegen oder Investieren. Man investiert mit den besten Kapitalallokatoren unter den operativen Investmentprofis und profitiert von deren stabilen, Cashflow-orientierten Geschäftsmodellen enorm. Dazu passt der Satz von Warren Buffett: „Ich bin ein besserer Geschäftsmann, weil ich Investor bin, und ich bin ein besserer Investor, weil ich Geschäftsmann bin.“ Die Lehren aus beiden Erfahrungen verstärken sich und das Ergebnis sind börsennotierte Beteiligungsunternehmen, in diese investieren wir beim AFB.
Echte globale Diversifikation ist in diesen Zeiten der ständig wechselnden politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen in der Welt nötiger denn je! Der AFB Global Equity Select bietet Anlegern genau diese globale Diversifikation mit einem konzentrierten Aktienportfolio von 25-40 Unternehmen und bildet erstmalig dieses Anlagesegment komplett ab, indem alle Investmentstrategien in diesem Bereich berücksichtigt werden. Investieren Sie mit uns gemeinsam in die Berkshire Hathaways der Welt!
Bleiben Sie trotz der andauernden Unruhe(n) auf der Welt zuversichtlich!
Herzliche Grüße und bis bald,
Ihr Gunter Burgbacher
Sie haben die Fondsnews mit aktuellen Artikeln, Factsheets und Monatskommentaren noch nicht abonniert?
Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt. Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Greiff capital management AG keine Gewähr. Änderungen vorbehalten.
Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Head of Sales – Business Development Manager Wholesale IFA | Pools | Vertriebe
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
Vita anzeigen
Matthias Neymeyer
Head of Sales – Business Development Manager Wholesale IFA | Pools | Vertriebe
Matthias Neymeyer ist Head of Sales bei der Greiff capital management AG. In dieser Position verantwortet er die Vertriebserfolge der Greiff-eigenen Fonds wie auch der PartnerLOUNGE Fonds und leitet das Sales-Team. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Service- und Privatkundenberater tätig, gefolgt von 4 Jahren erfolgreicher Tätigkeit als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Markgräflerland eG. Vor seiner Ernennung zur Führungskraft ist er über 6 Jahre lang als Relationship Manager Wholesale für Süddeutschland bei der Greiff capital management AG tätig gewesen.
Andreas Kaiser
Business Development Manager – Wholesale Banken & Institutional Clients
+49 761 76 76 95 42
akaiser@greiff-ag.de
Vita anzeigen
Andreas Kaiser
Business Development Manager – Wholesale Banken & Institutional Clients
Andreas Kaiser ist Business Development Manager – Wholesale Banken & Institutional Clients bei der Greiff capital management AG. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
Sultan Deniz
Business Development Manager – Wholesale Banken & Institutional Clients
+49 761 767 695 41
deniz@greiff-ag.de
Vita anzeigen
Sultan Deniz
Business Development Manager – Wholesale Banken & Institutional Clients
Sultan Deniz bringt seit Mai 2025 als Business Development Managerin – Wholesale Banken & Institutional Clients ihre weitreichende Expertise und Branchen-Erfahrung bei der Greiff capital management AG ein.
Die Diplom-Betriebswirtin (FH) hat davor im Sales-Bereich für namhafte Asset Manager wie Threadneedle, Schroders, M&G und QC Partners gearbeitet. Zuletzt ist sie als Senior Institutional Sales erfolgreich tätig gewesen.
Zur Fondswebseite
Linkedin
Whatsapp
Facebook