Merkmale
AFB Global Equity Select
In die Warren Buffetts der Welt investieren
Region
Weltweit
Strategie
All-Caps
Aktienfonds
Stil
Investieren in börsennotierte
Beteiligungsunternehmen
Im Detail
AFB Global Equity Select
Fondschart
Wertentwicklung
Quelle: HansaInvest
Asset Allocation
Chancen und Risiken
Chancen: Investoren können vom mittel- bis langfristig überdurchschnittlichen Kapitalwachstum durch ein chancenreiches Engagement in globale Aktientitel profitieren. Der Fonds ist nicht auf eine Branche, eine Region oder ein Land fixiert. Die Philosophie des Fonds besteht darin, ein fokussiertes Portfolio in Beteiligungsunternehmen zu konstruieren. Der Fonds bietet durch seine Titelselektion einen attraktiven und ausgewogenen Zugang zu einer breiten Diversifikation und den vielfältigen Investmentstrategien von Beteiligungsunternehmen und deren Wertentwicklung. Diese Ausrichtung bietet die Chance einer besseren Wertentwicklung als der allgemeine Aktienmarkt.
Risiken: Der Fonds unterliegt den typischen Kursänderungsrisiken und dem Marktzyklus von Aktienmärkten. Der Fonds kann in Bezug auf Sektor-, Länder-, Währungs- und Faktorallokation stark von seiner Benchmark abweichen. Hier durch kann es zu einer Konzentration innerhalb eines genannten Segments kommen, die zu höheren Kursänderungsrisiken im Vergleich zur Benchmark führen kann. Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Vermögensgegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Vermögensgegenständen besonders abhängig. Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u. ä. negativ beeinflusst werden. Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für den Fonds entstehen. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten.
Fondsbeschreibung
Der Fonds strebt an, überwiegend in Aktien von börsennotierten Beteiligungsgesellschaften, Holdings und Mischkonzernen zu investieren. Grundlage des Investitionsprozesses ist ein etablierter Research Prozess, bei dem der Fondsmanager nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung > 50 Mio. Euro investiert, deren Geschäftsaktivität hauptsächlich darin besteht, Beteiligungen an anderen, eigenständigen Unternehmen zu erwerben. Anlageziel des Fonds ist ein stetiger und stabiler Wertzuwachs.
Gunter Burgbacher
Managing Director | Senior Portfolio Manager
Gunter Burgbacher
Managing Director | Senior Portfolio Manager
Dipl. Ing. Gunter Burgbacher, Jahrgang 1975, ist Senior Portfoliomanager und verantwortlich für den AFB Global Equity Select. Er arbeitet seit 2003 erfolgreich bei der VVO HABERGER AG als Financial Consultant und Managing Director. Zusammen mit seinem Team betreut er als vertrauensvoller Partner seine Mandanten. Zudem ist er Investmentbeauftragter des Unternehmens und verfügt über eine langjährige Expertise im Anlagesegment für börsennotierte Beteiligungsunternehmen. Zusammen mit der Haberger Asset Management GmbH ist er einer der Initiatoren des AFB Global Equity Select. Seit Januar 2019 ist er auch für die Greiff capital management AG tätig.
Q&A
AFB Global Equity Select
Ihre Fragen schnell beantwortet
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Was ist die Anlagestrategie des Fonds?
Die Fondsphilosophie kann mit einem Satz beschrieben werden: „In die Warren Buffetts der Welt investieren.“ Warren Buffett und seine Berkshire Hathaway sind der legendäre Maßstab für börsennotierte Beteiligungsunternehmen und der lebende Beweis dafür, dass Beteiligungsunternehmen eine interessante Anlageklasse sind. Der AFB bietet erstmals einen professionellen Zugang zu börsennotierten Beteiligungsunternehmen als Anlageklasse. Dabei handelt es sich um Aktien von Beteiligungsgesellschaften, (Beteiligungs-) Holdings und Mischkonzernen. Das Management dieser Unternehmen investiert, um weiter Marktanteile zu gewinnen, auch oder ausschließlich in andere Unternehmen in Form von Investmentbeteiligungen und / oder Akquisitionen. Man investiert mit Profis bzw. den Starinvestoren im Bereich der börsennotierten Beteiligungsunternehmen und profitiert von deren spezifischen Kenntnissen zu den Branchen, Investments und Akquisitionen, in die investiert wird, ihrem Know-how und ihren Strategien. Mit ihren Beteiligungsnetzwerken bauen diese Unternehmen zukünftige Gewinner.
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Welches Anlageuniversum steht dem Fondsmanagement zur Verfügung?
Das weltweite Segment der börsennotierten Beteiligungsunternehmen besteht im Wesentlichen aus drei Sparten: Beteiligungsgesellschaften, (Beteiligungs-)Holdings und Mischkonzerne. Von ca. 500 Unternehmen verbleiben ca. 350 Unternehmen, die investierbar sind. Ca. 100 davon schaffen es aktuell in die engere Auswahl des Fonds, die u.a. auch eine ESG-Analyse beinhaltet. Im Fonds befinden sich in der Regel nur Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von deutlich über 500 Mio. EUR.
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Wie erfolgt die Auswahl der Titel?
Der Investmentansatz ist bottom-up-getrieben. Neben den Unternehmenskennzahlen und der Bilanzqualität sind der Investmentfokus und die Investmentstrategie elementare Kriterien. Zwei der wichtigsten konkreten Kennzahlen sind der positive operative Cashflow und die Cashposition der Unternehmen, die neue Investments und Akquisitionen ermöglichen. Nur bei den Private-Equity-Beteiligungsunternehmen im Fonds ist das nicht der Fall – bei diesen gibt es nämlich keinen planbaren laufenden operativen Cashflow und deren Cashposition ist u.a. vom Timing der Exits der Investments abhängig. Ihre Gewichtung ist auf maximal 20% des Fondsvolumens begrenzt, in der Regel liegen wir unter 10%, denn insgesamt stehen zwölf gleichwertige Investmentstrategien im Bereich der börsennotierten Beteiligungsunternehmen zur Verfügung und im Fonds legen wir einen sehr großen Wert auf hohe Marktliquidität und Diversifikation. Daher also die Begrenzung bei dieser Investmentstrategie. Die Voraussetzungen, um in den AFB aufgenommen zu werden, sind ein klares und nachhaltiges Geschäftsmodell sowie ein attraktives Portfolio mit mindestens fünf Beteiligungen in Form von Investments oder Akquisitionen. Neben den erwähnten Kriterien sind auch die Dauer des Bestehens der Unternehmen sowie deren Beständigkeit bzw. Anpassungsfähigkeit in einer sich ständig verändernden Welt mit wechselnden Trends und Megatrends gefragt. Dies ist auch maßgeblich von der Managementleistung der Unternehmensführung abhängig.
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Wie sieht das Fondsportfolio typischerweise aus?
Zunächst werden Redundanzen bei den Beteiligungen zu vermeiden. Die Unternehmen im Fonds sollen zu ⅔ breit diversifiziert und zu ⅓ branchenorientiert aufgestellt sein. In einem letzten Schritt wird auf eine ausgewogene Sektorenstreuung und die Vermeidung von Klumpenrisiken geachtet. Die Bündelung von 25 bis 40 Unternehmen aus dem Anlageuniversum der börsennotierten Beteiligungsunternehmen geht dabei von Berkshire Hathaway aus dem Bereich „ Value Investing“ bis zu SoftBank aus dem Bereich „wachstumsorientiert“; beide vertreten dabei die Extrempositionen. Zudem hält der Fonds immer eine Cashquote und zwar mindestens in der Höhe, in der auch jede einzelne Aktie im Durchschnitt gewichtet ist. Insgesamt wird auf eine annähernde Gleichgewichtung der Positionen geachtet. Trotz des konzentrierten Portfolios erhält ein Investor im AFB Global Equity Select, durch die Investments und Akquisitionen der Unternehmen, die sich im Fonds befinden, zusammengenommen deutlich über 5.000 Beteiligungen weltweit.
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Wie nachhaltig ist der Fonds?
Antwort: Der Fondsstrategie unterliegt eine dezidierte ESG-Strategie, die mindestens 51% der Werte des Sondervermögens erfüllen müssen. Zusätzlich zum ESG-Rating werden im Rahmen der Investitionsentscheidungen sogenannte wesentliche nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren („PAI“) berücksichtigt. Nachhaltigkeitsfaktoren bezeichnen in diesem Zusammenhang Umwelt-, Sozial- und Arbeitnehmerbelange, die Achtung der Menschenrechte und die Bekämpfung von Korruption und Bestechung. Die Berücksichtigung der PAI erfolgt im Rahmen der Investitionsentscheidungen durch verbindliche Ausschlusskriterien. Details hierzu können dem nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungsdokument entnommen werden.
AFB Global Equity Select
*Disclaimer
Fondsdaten bereitgestellt von Mountain-View Data GmbH: https://www.mountain-view.com/de/start/ Stand: 31.05.2024 | MSCI ESG Research LLC’s (“MSCI ESG”) Fund Metrics products (the “Information”) provide environmental, social and governance data with respect to underlying securities within more than 23,000 multi-asset class Mutual Funds and ETFs globally. MSCI ESG is a Registered Investment Adviser under the Investment Advisers Act of 1940. MSCI ESG materials have not been submitted to, nor received approval from, the US SEC or any other regulatory body. None of the Information constitutes an offer to buy or sell, or a promotion or recommendation of, any security, financial instrument or product or trading strategy, nor should it be taken as an indication or guarantee of any future performance, analysis, forecast or prediction. None of the Information can be used to determine which securities to buy or sell or when to buy or sell them. The Information is provided “as is” and the user of the Information assumes the entire risk of any use it may make or permit to be made of the Information. Stand: 30.09.2023 |© 2024 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.