juli 2023

Monatskommentar Varios Flex Fonds

juli 2023

Monatskommentar Varios Flex Fonds

Im Juli 2023 kann der Varios Flex Fonds R an den Vormonat anknüpfen und mit 1,17% eine positive Rendite erwirtschaften (Morningstar-Benchmark*: 1,29%). Im laufenden Kalenderjahr 2023 beträgt die Gesamtperformance des Fonds damit kumuliert 4,73% (Morningstar-Benchmark*: 7,60%). Das Fondsvolumen liegt Ende Juni bei 97,3 Mio. €.

Der Varios Flex Fonds R hat im Laufe des Berichtsmonats eine höhere Dynamik im Vergleich zum Vormonat entwickelt mit einem gestiegenen Aktien-Brutto-Exposure in Höhe von 95% (Vormonat: 82%). Durch die unverändert gehaltene Absicherung ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure von 86% (Vormonat: 72%).

Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess

Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion

Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.

Im Juli 2023 erfolgte die vierteljährliche Überprüfung der Aktien-Kennzahlen über das gesamte Portfolio des Varios Flex Fonds. In der Summe wurden 4 Aktien ausgetauscht, welche nicht mehr den Mindestwerten der Filterkriterien genügten. Die neuen Aktientitel, die es in die Liste der Top 100 geschafft haben, werden nachfolgend vorgestellt.

Titel	ISIN	WKN	GW*	VW*	DJP*	VR*	MK*
Davide Campari-Milano N.V.	NL0015435975	A2P8B7	92	-1,8	15	9,82	14,71
Equinix Inc.	US2944U7000	A14M21	91	-1,9	16	3,93	66,51
Lotus Bakeries N.V.	BE0003604155	877480	94	-1,6	25	44,49	6,08
Zoetis Inc.	US98978V1035	A1KBYX	93	-1,6	19	24,42	71,40

Lotus Bakeries N.V. agiert weltweit im Segment hochwertige und natürliche Snacks. Hauptmarken sind Lotus, Lotus Biscoff, Lotus Dinosaurus, Lotus Suzy, Peijnenburg, Snelle Jelle, Annas, Nakd, Trek, Bär und Urban Fruit.

Zoetis Inc. ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Tiergesundheit. Als solches entwickelt, produziert und vermarktet das Unternehmen Arzneimittel und Impfstoffe speziell für Nutz- und Haustiere. Besondere Kompetenzen hat Zoetis bei Rindern, Schweinen, Geflügel, Schafen und Fischen sowie Hunden, Katzen und Pferden. Sein Angebotsspektrum unterscheidet der Konzern in die sieben Hauptproduktgruppen Impfstoffe, Desinfektions- und Parasitenbekämpfungsmittel, Dermatologie- und andere pharmazeutische Produkte sowie arzneiliche Futtermittelzusätze und Tiergesundheitsdiagnostik.

Davide Campari-Milano N.V. ist das sechstgrößte Getränkeunternehmen weltweit. Die Campari Gruppe verfügt über ein Portfolio von mehr als 50 Premium- und Super-Premium Marken, die in rund 190 Ländern vertrieben werden. Dabei unterteilt der Konzern seine Geschäftstätigkeit in die drei Segmente: Spirituosen, Weine und alkoholfreie Getränke. Zu den wichtigsten Getränkemarken zählen unter anderem Campari, SKYY Vodka, Aperol, Ouzo 12, Dreher, Liebfraumilch, Mondoro, Riccadonna sowie Cordino und Lemonsoda.

Equinix Inc. ist einer der weltweit führenden Betreiber von Datenverarbeitungszentren. Die Gruppe bietet vor allem Content-Management-Unternehmen, Telekommunikationsdienstleistern und Finanzunternehmen Hosting- und Zusammenschaltungsdienste an, die ihnen eine optimale und sichere Bereitstellung ihrer IT-Infrastrukturen ermöglichen.

Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen

Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 37 Handelssignale generiert. Diese verteilen sich maßgeblich auf 23 durch die Systematik induzierte Kaufsignale. Demgegenüber stehen 14 Verkaufssignale. Dies entspricht einem merklichen Übergewicht an Kaufsignalen und resultiert in einem hohen Aktien-Brutto-Exposure.

Das Aktien-Brutto-Exposure (ABE) erhöhte sich nämlich auf 95% (Vormonat: 82%) bei einer gleichzeitigen Verringerung der Liquiditätsquote auf 5,01% (Vormonat: 11,96%). Der Anteil an kurzlaufenden Staatsanleihen beträgt zum Ende des Berichtsmonats 0,00% (Vormonat: 4,93%).

Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) erhöhte sich im Berichtsmonat auf 17,89% (Vormonat 17,43%). In der Konsequenz stieg ebenfalls der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) auf 16,91% an (Vormonat 14,36%).

Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung

Im Bereich der Exposure-Steuerung wurden im Vergleich zum Vormonat keine Änderungen vorgenommen. Die Höhe des Exposure zur Absicherung beträgt zum Ende des Berichtsmonats Juli 2023 insgesamt ungefähr 7,75 Mio. €. Demnach ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 86% (Vormonat: 72%).

Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.07.2023)

Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.07.2023)

Und an dieser Stelle wieder den Vergleich mit den Top-Sellern und Platzhirschen (01.01.2013 bis 31.07.2023).
Leider ist es uns aus Compliance-Gründen nicht mehr gestattet, die Namen der Top-Seller zu nennen. Wir bitten um Ihr Verständnis.

Legende

GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.

VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.

Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.

DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.

MK – Marktkapitalisierung in Mrd.

stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.

TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien

Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.

TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds

Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.

VR – Varios Ranking

Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.

ABE – Aktien-Brutto-Exposure

Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.

ANE – Aktien-Netto-Exposure

Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.

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Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt.

Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar.

Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich.

Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Greiff capital management AG keine Gewähr. Änderungen vorbehalten. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Ihr Ansprechpartner

Matthias Neymeyer

Relationship Manager Süd

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Matthias Neymeyer

Relationship Manager Süd

Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

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