januar 2024

Monatskommentar Varios Flex Fonds

Im Januar 2024 beträgt die Performance und damit auch die Gesamtperformance des Varios Flex Fonds R im Jahr 2024 2,97 % (Morningstar-Benchmark*: 0,89 %). Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Januars bei 94,1 Mio. €.

Die starke Phase an den Börsen gegen Ende des Jahres 2023 setzt sich auch zu Beginn des neuen Jahres weiter fort. Aus diesem Grund zeigt sich durch die Systematik weiterhin eine dynamische Ausrichtung im Varios Flex Fonds. Das Aktien-Brutto-Exposure beträgt 96 % (Vormonat: 97 %), und durch die gehaltene Absicherung ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure von 95 % (Vormonat: 96 %).

Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess

Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion

Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.

Im Januar 2024 wurde zudem die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, die in einem Austausch von 8 Titeln resultierte. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.

TitelISINWKNGW*VW*DJP*VR*MK*
Advantest CorporationJP312240000986880591-3,33126,8422,62
Diploma PLCGB000182663493019693-2,11713,115,28
FabrinetKYG3323L1005A0Q2S592-3,02620,856,25
Factset Research Sys Inc.US303075105790162993-1,9149,4615,95
Indutrade ABSE000151552A0HFVY93-2,72318,788,33
Lululemon Athletica Inc.US5500211090A0MXBY89-3,12611,2454,32
Pro Medicus Ltd.AU000000PME859172396-3,258112,295,75
Selective Insurance Group Inc.US816300107186642192-2,0157,715,56

Advantest Corporation ist ein global agierendes Unternehmen, das sich auf die Herstellung und den Vertrieb von Halbleitern, Komponententestsystemen und Mechatroniksystemen spezialisiert hat. Mit Niederlassungen in Japan, den USA, Europa und Asien ist das Unternehmen international präsent. Die Geschäftstätigkeit der Advantest Corporation ist in drei Hauptsegmente unterteilt: Halbleiter und Komponententestsysteme.

Diploma PLC, ein Unternehmen mit Sitz in London, bietet gemeinsam mit ihren Tochtergesellschaften eine breite Palette an spezialisierten technischen Produkten und Dienstleistungen an. Diese werden nicht nur im Vereinigten Königreich, sondern auch in ganz Europa, Nordamerika und international vertrieben. Das Unternehmen ist in drei Hauptgeschäftsbereichen tätig: Biowissenschaften, Dichtungen und Steuerungen.

Fabrinet bietet optische Verpackungen sowie optische, elektromechanische und elektronische Präzisionsfertigungsdienstleistungen in Nordamerika, im asiatisch-pazifischen Raum und in Europa an. Das Unternehmen bietet eine Reihe fortschrittlicher optischer und elektromechanischer Fähigkeiten im Herstellungsprozess, einschließlich Prozessdesign und -technik, Lieferkettenmanagement, Herstellung, Leiterplattenmontage, fortschrittliches Packaging, Integration, Endmontage und Prüfung.

FactSet Research Systems Inc., ein Unternehmen für Finanzdaten und Analysen, bietet integrierte Finanzinformationen und analytische Anwendungen für Investoren auf der ganzen Welt, einschließlich Nord- und Südamerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika und dem asiatisch-pazifischen Raum. Die Dienstleistungen des Unternehmens umfassen die Bereitstellung von Einblicken und Informationen durch die Workflow-Lösungen von Research, Analysen und Handel, Content- und Technologielösungen sowie Wealth.

Indutrade AB ist ein weltweit agierender Hersteller aus Schweden und Anbieter von Komponenten, Systemen und Dienstleistungen für diverse Industriezweige. Sie ist in acht Geschäftsbereichen tätig, darunter Benelux, DACH, Finnland, Flow Technology, Fluids & Mechanische Lösungen, Industrielle Komponenten, Messtechnik & Sensor Technology und UK.

Lululemon Athletica Inc., ein international tätiges Unternehmen mit Hauptsitz in Vancouver, Kanada, ist spezialisiert auf die Gestaltung, den Vertrieb und den Verkauf von Sportbekleidung, Schuhen und Accessoires. Unter der Marke Lululemon werden Produkte für Frauen und Männer angeboten. Das Unternehmen ist in zwei Geschäftsbereichen aktiv: dem Betrieb eigener Geschäfte und dem Direktverkauf an Verbraucher.

Pro Medicus Ltd. ist in Australien gelistet. Die Geschäftsaktivitäten des Unternehmens sind vorwiegend der Branche der Informationstechnologie zuzuordnen.

Selective Insurance Group Inc. ist ein US-amerikanisches Unternehmen, das gemeinsam mit seinen Tochtergesellschaften eine breite Palette von Versicherungsprodukten und -dienstleistungen anbietet. Es ist in vier Hauptsegmenten tätig: Standard Commercial Lines, Standard Personal Lines, E&S Lines und Investments. Die Produktpalette umfasst Sachversicherungen, die Schäden an Immobilien, persönlichem Eigentum und Einkommensverluste infolge von Unfällen abdecken. Zudem bietet das Unternehmen Unfallversicherungen an, die finanzielle Auswirkungen von Arbeitsunfällen und Schäden an Dritten abdecken, sowie Hochwasserversicherungen.

Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen

Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 19 Handelssignale durch die Systematik generiert. 9 Kaufsignalen stehen 10 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 95,83 % (Vormonat: 97 %) führt.

Die Liquiditätsquote beträgt 4,15 % (Vormonat: 1,81 %) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat leicht erhöht. Im Januar 2024 wurden darüber hinaus weiterhin keine kurzlaufenden Staatsanleihen gehalten.

Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 14,22 %. Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) auf 13,62 %.

Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung

Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats Januar 2024 ungefähr 500.000€. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 95,30 % (Vormonat: 96 %).

Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.01.2024)

Quelle: Eigene Berechnungen

Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index inkl. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.01.2024)

Quelle: Infront Portfolio Manager

An dieser Stelle wieder der Vergleich mit den Top-Sellern und Platzhirschen (01.01.2013 bis 31.01.2024).
Leider ist es uns aus Compliance-Gründen nicht mehr gestattet, die Namen der Top-Seller zu nennen. Wir bitten um Ihr Verständnis.

Quelle: Infront Portfolio Manager

Legende

GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne. 

VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.

Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes.  Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.

DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate. 

MK – Marktkapitalisierung in Mrd.

stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
 

TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien 

Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.

TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds 

Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.

VR – Varios Ranking 

Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.

ABE – Aktien-Brutto-Exposure

Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt. 

ANE – Aktien-Netto-Exposure 

Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.


Gerald Rosenkranz

Sie haben die Fondsnews mit aktuellen Artikeln, Factsheets und Monatskommentaren noch nicht abonniert?

Fondsnews abonnieren

Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt.

Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar.

Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich.

Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Greiff capital management AG keine Gewähr. Änderungen vorbehalten. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Ihr Ansprechpartner

Matthias Neymeyer
Matthias Neymeyer

Relationship Manager Süd

+49 761 7676 95 22 neymeyer@greiff-ag.de
Vita anzeigen
Matthias Neymeyer

Relationship Manager Süd

Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

Jetzt Termin vereinbaren
Andreas Kaiser

Relationship Manager Nord

+49 761 76 76 95 42 akaiser@greiff-ag.de
Vita anzeigen
Andreas Kaiser

Relationship Manager Nord

Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.

Jetzt Termin vereinbaren
Alexandre Wolf
Alexandre Wolf

Leiter Vertrieb

+49 761 7676 95 41 wolf@greiff-ag.de
Vita anzeigen
Alexandre Wolf

Leiter Vertrieb

Alexandre Wolf ist bei der Greiff capital management AG für Fondsselektoren und institutionelle Kunden in der DACH Region sowie in Luxembourg zuständig. Er spricht Französisch, Deutsch und Englisch. Alexandre Wolf ist ebenfalls als ESG Beauftragter der Greiff AG Ihr Ansprechpartner für alle nachhaltigen Themen. Er absolvierte im Juni 2021 das Kompaktstudium „SRI Advisor“ an der EBS Executive School in Oestrich Winkel. Seine Karriere in der Finanzbranche startete er im Jahr 2001 bei Candriam (ehemalig Dexia Asset Management) in Paris als Institutional Sales Manager und verantwortete im späteren Verlauf die Betreuung von Wholesale und institutionellen Kunden für diverse Fondsboutiquen und Vertriebsplattformen. Alexandre Wolf hat an der Universität Paris-Nanterre einen Master-Abschluss in Finanzwesen mit Schwerpunkt Wirtschaftsingenieurwesen im Bereich Banken, Finanzen und Versicherungen absolviert.

Jetzt Termin vereinbaren
Weitere Informationen

Beitrag Teilen

Newsletter

Bleiben Sie informiert

Melden Sie sich jetzt für unseren monatlichen Newsletter an.

Erhalten Sie regelmäßig Monatsberichte und Event-Einladungen zu Fonds und Themen Ihrer Wahl.

  • Monatsberichte
  • Factsheets
  • Aktuelle Webinare
  • Events

Jetzt anmelden