Juli 2024

Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

Nach dem schwächeren Juni stieg der Fondpreis im Juli um +3,2 % an und entwickelte sich um +0,2 % besser als der Stoxx Europe Small (+3,0 %). Seit Jahresbeginn beträgt die Fonds-Rendite +5,5 %. Der Vergleichsindex ist in diesem Zeitraum um +9,5 % angestiegen. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das Alpha des Fonds ggü. dem Stoxx Europe Small auf +41,1 %.

Für den Fonds stand die im Juli gestartete Q2-Berichtssaison der Unternehmen im Fokus. Zahlreiche Unternehmen haben besser als erwartete Ergebnisse berichtet und damit zur positiven Monats-Performance beigetragen. Unser erst Ende Mai investiertes schwedisches Healthcare-Unternehmen Vitrolife verzeichnete so am Tag der Veröffentlichung der Q2-Zahlen einen Kursanstieg in Höhe von +27 %. Dieses Beispiel veranschaulicht u.E. sehr gut, wie niedrig die Markterwartungen und damit die Bewertungen im Verhältnis zu den tatsächlichen, fundamentalen Daten der Unternehmen sind. Gleiches gilt auch für unser erst im Juni getätigtes Investment in das französische Testing-Unternehmen Eurofins, das seitdem um mehr als +20 % angestiegen ist.

Wir sehen eine ausgeprägte Bewertungs-Diskrepanz bei allen investierten Unternehmen im Portfolio und sind überzeugt, dass wir mit mittel- bis langfristigem Horizont heute die Basis für eine attraktive, zukünftige Fonds-Performance legen können. Aus diesem Grund bleibt der Fonds auch vor dem Hintergrund des sehr volatil begonnenen Monats August mit 99 % voll investiert.

Jens Hillers

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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.

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