Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

Januar 2024

Monatskommentar Trend Kairos European Opportunities

I-Tranche

Der Fonds verzeichnete zum Jahresauftakt einen moderaten Kursanstieg von +0,6 % und entwickelte sich damit signifikant um +1,5 % besser als der Vergleichsindex Stoxx Europe Small, der um -0,9 % zurückging. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das Alpha auf +44,7 %.

Zur Outperformance in einem konsolidierenden Marktumfeld trugen insbesondere positive Unternehmensnachrichten (z.B. erfolgreicher Verkauf einer Geschäftseinheit bei Deutz, Erhöhung des Übernahmeangebots bei Applus) sowie erste „in-line“ oder besser als erwartet ausgefallene Berichte zum Geschäftsjahr 2023 bei. Im Januar haben wir mehr als die Hälfte der investierten Unternehmen auf Konferenzen getroffen und dabei unsere Investment Cases voll bestätigt gesehen. Auch im Berichtsmonat haben wir hohe Mittelzuflüsse im mittleren einstelligen EUR-Mio. Volumen generiert, die wir sofort in die besten Rendite-Risiko-Profile im Portfolio investiert haben. Gleichzeitig haben wir zwei neue Investments (in Frankreich und Norwegen) in den Fonds aufgenommen, deren mittelfristiges, strukturell begründetes Wachstumspotenzial nicht annähernd in der aktuellen Bewertung reflektiert ist. Die Investitionsquote des Fonds beträgt aktuell unverändert 99 %.

Für 2024 gehen wir weiter von einem positiven Markt für europäische Nebenwerte aus. Der von uns antizipierte Makro-Kontext 2024 (Zinssenkungen der Notenbanken, weiter rückläufige Inflation, sich stabilisierende Volkswirtschaft in Europa) und das aus unserer Sicht infolge guter operativer Entwicklung bestehende Neubewertungspotenzial der investierten Unternehmen sind die wesentlichen Gründe dafür.

P-Tranche

Der Fonds verzeichnete zum Jahresauftakt einen moderaten Kursanstieg von +0,6 % und entwickelte sich damit signifikant um +1,5 % besser als der Vergleichsindex Stoxx Europe Small, der um -0,9 % zurückging. Seit Auflage im April 2019 beläuft sich das Alpha auf +40,3 %.

Zur Outperformance in einem konsolidierenden Marktumfeld trugen insbesondere positive Unternehmensnachrichten (z.B. erfolgreicher Verkauf einer Geschäftseinheit bei Deutz, Erhöhung des Übernahmeangebots bei Applus) sowie erste „in-line“ oder besser als erwartet ausgefallene Berichte zum Geschäftsjahr 2023 bei. Im Januar haben wir mehr als die Hälfte der investierten Unternehmen auf Konferenzen getroffen und dabei unsere Investment Cases voll bestätigt gesehen. Auch im Berichtsmonat haben wir hohe Mittelzuflüsse im mittleren einstelligen EUR-Mio. Volumen generiert, die wir sofort in die besten Rendite-Risiko-Profile im Portfolio investiert haben. Gleichzeitig haben wir zwei neue Investments (in Frankreich und Norwegen) in den Fonds aufgenommen, deren mittelfristiges, strukturell begründetes Wachstumspotenzial nicht annähernd in der aktuellen Bewertung reflektiert ist. Die Investitionsquote des Fonds beträgt aktuell unverändert 99 %.

Für 2024 gehen wir weiter von einem positiven Markt für europäische Nebenwerte aus. Der von uns antizipierte Makro-Kontext 2024 (Zinssenkungen der Notenbanken, weiter rückläufige Inflation, sich stabilisierende Volkswirtschaft in Europa) und das aus unserer Sicht infolge guter operativer Entwicklung bestehende Neubewertungspotenzial der investierten Unternehmen sind die wesentlichen Gründe dafür.

Sie haben die Fondsnews mit aktuellen Artikeln, Factsheets und Monatskommentaren noch nicht abonniert?

Fondsnews abonnieren

Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt. Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.

Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Greiff capital management AG keine Gewähr. Änderungen vorbehalten.

Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.