MAI 2023

Monatskommentar OVID Asia Pacific Infrastructure Equity UI

Über die vergangenen zwölf Monate liegen die Börsen der Region Asien-Pacifik, besonders die des ASEAN-Raums, weit abgeschlagen hinter Europa und den USA. Bei letztgenannten scheint nun die USA, getrieben von Technologiewerten, wieder in Führung zu gehen. Diese Entwicklung stimmt uns für Asien, dem wesentlichen Fertigungsstandort der Branche, positiv. Daran wird auch das wechselwarme Verhältnis zwischen den USA und China nichts ändern. Die Abstinenz großer ausländischer Kapitalflüsse in die Region hat zu günstigen Bewertungen geführt.

Die in Japan eingeleiteten Unternehmensreformen und das Endorsement des Marktes durch Warren Buffett haben die Begeisterung für die unterbewerteten Aktien des Landes geweckt. Wir haben im Mai unsere Positionen in Japan durch eine Beteiligung an Hitachi aufgestockt. Der Mischkonzern ist ein Schwergewicht im Kraftwerksbau, hinzu kommen die Sparten Transporttechnik und Baumaschinen. Auch andere Sparten spielen dem Infrastruktursektor zu. In Japan haben wir uns mit klassischen Infrastruktur-Unternehmen, wie einer Bahngesellschaft oder einem Flughafenbetreiber, positioniert. Stärken sehen wir auch bei den Enablern, die Zulieferer für Elektromobilität, der Halbleiterindustrie oder Wasseraufbereitung sind. Japan stellt 17% des Portfolios dar.

Thailand hat gewählt. Das Land wird nun von einer Acht-Parteien-Koalition unter der Führung der Move Foward Partei geführt. Die lokale Börse folgt ihrem üblichen Nachwahl-Muster heftiger Schwankungen. Aktien thailändischer Versorger gerieten unter Druck, da populistische Eingriffe in die Elektrizitätspreise erwartet werden. Gesunkene Brennstoffpreise werden aber die Margen stabilisieren. Verflüssigtes Erdgas hat sich im direkten Quartalsvergleich um bis zu 40% verbilligt. Mögliche kurzfristige Maßnahmen der Regierung in Form von Geldgeschenken und Mindestlohnerhöhungen, zusammen mit einer starken wirtschaftlichen Dynamik durch die Erholung des Tourismus, Leistungsbilanzüberschuss und niedrigere Importpreise sollten thailändische Aktien begünstigen.

Wir bleiben bei unseren zentralen Themen der erneuerbaren Energien, digitalen Infrastruktur und des höheren Infrastrukturbedarfs aus der Stärkung des regionalen Handels durch das RCEP-Abkommen.


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Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und/oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt. Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und dient ausschließlich Marketing- und Informationszwecken. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit die Greiff Research Institut GmbH und die OVIDpartner GmbH jedoch keine Gewähr übernehmen können. Die in diesem Dokument dargestellten historischen Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Zukünftige Wertentwicklungen sind nicht prognostizierbar. Auf Grund der Zusammensetzung der Portfolios und der Anlagepolitik besteht die Möglichkeit erhöhter Volatilität, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben oder unten stark schwankende Anteilpreise. Bei diesem Dokument handelt es sich nicht um eine Anlagestrategie- oder Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 und 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014. Außerdem weisen wir ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt und -soweit veröffentlicht- der letzte Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen bzw. Anlagebedingungen enthalten. Die Verkaufsunterlagen werden ab dem Auflagedatum bei der Verwahrstelle UBS Europe SE ( Bockenheimer Landstraße 2–4, 60306 Frankfurt am Main, Tel.: 069 21 79 – 0 ), der Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main) und Ihrem Berater/Vermittler in deutscher Sprache zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsunterlagen sind zudem im Internet unter www.universal-investment.com  abrufbar. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Aufgeführten Auszeichnungen in diesem Dokument können sich auch nur auf einzelne Anteilsklassen beziehen. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle Einschätzung wieder. Die in dem Dokument zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Weder die Kapitalverwaltungsgesellschaft noch deren Kooperationspartner übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieses Dokuments oder dessen Inhalts. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf www.universal-investment.com/media/document/Anlegerrechte. Zudem weisen wir darauf hin, dass die Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteile in EU- Mitgliedstaaten getroffen hat, beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben.“

Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Ihr Ansprechpartner

Matthias Neymeyer
Matthias Neymeyer

Relationship Manager Süd

+49 761 7676 95 22 neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer

Relationship Manager Süd

Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

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