September 2024
Monatskommentar OVID Asia Pacific Infrastructure Equity UI
Totgesagte leben länger und traue keiner Börsenregel. Der historisch als „schwierig“ bezeichnete September bescherte uns mit rund 6 % die zweitbeste Monatsperformance des Jahres. Fast die Hälfte davon kam aus China, einer Region, die nach neuester Mode als nicht investierbar gilt. Auch wenn es aus Vertriebssicht manchmal lästig ist, investieren wir gerne einen Teil unseres Portfolios in die drei U’s: Unloved, Underweighted und Undervalued. Teile des chinesischen Aktienmarktes sind sehr günstig bewertet, in den Portfolios westlicher Fonds untergewichtet und bergen ein Reputationsrisiko für die Portfoliomanager, da die chinesische Regierung in letzter Zeit kein glückliches Händchen in wirtschaftspolitischen Fragen hatte. Unsere Geduld wurde belohnt. Nach dem ungewöhnlich schnellen Anstieg chinesischer Aktien scheint eine Verschnaufpause angebracht. Die Unterbewertungen sind aber noch nicht abgebaut. Wir sehen die Renaissance Chinas nicht in Stein gemeißelt, sondern werden sie von Datenpunkt zu Datenpunkt begleiten. Auch die australische Börse lieferte hohe Beiträge. Zuletzt investierten wir in soziale Infrastruktur in Form eines Betreibers von Kindertagesstätten. Im September erwarben wir Beteiligungen in Malaysia, die von einer Sonderwirtschaftszone profitieren sollten. Hinzu kam eine chinesische Goldmine. Eine erfolgreiche Beteiligung an einer japanischen Reederei wurde veräußert. Übrigens: Der September-Effekt ist laut wissenschaftlicher Studien nicht statistisch signifikant. Ein Monat des Jahres muss im Rückblick rein zufällig der schlechteste sein.
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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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