JULI 2023
Monatskommentar OVID Asia Pacific Infrastructure Equity UI
Der sonst ereignisarme Juli könnte den Wendepunkt an den asiatischen Börsen, spezieller der chinesischen Börse markieren. Der um eine Woche vorgezogene Parteitag der Kommunistischen Partei China lässt hoffen. Das Mantra von Präsident Xis „Wohnen ist zum Leben da, nicht zur Spekulation“ wurde auf der Sitzung des 24-köpfigen Politbüros nicht mehr erwähnt. Die Verschiebung der Rhetorik ist ungewöhnlich, da der Satz von den Beamten seit 2016 durchgehend verwendet wurde. Gleichzeitig wurde versprochen, die Politik für den Immobiliensektor zu optimieren und anzupassen, nachdem sich Nachfrage und Angebot auf dem Wohnungsmarkt „grundlegend verändert“ haben. Dies sind neben anderen Äußerungen gute Nachrichten für Chinas Wirtschaft, was zum Monatsausklang mit Kursgewinnen honoriert wird.
Das Wachstum in China wird sich im zweiten Halbjahr verbessern und zwar aus drei Gründen. Erstens dürfte der Druck zum Abbau von Lagerbeständen, der das Wachstum in Q2 erheblich belastete, demnächst nachlassen. Zweitens erwarten wir weitere Lockerungen sowie eine beschleunigte Emission von Staatsanleihen, was das Wachstum stützen dürfte. In der Tat wurden auf der Juli-Sitzung des Politbüros weitere Lockerungsmaßnahmen für die nächsten Monate angedeutet, was ebenfalls zu der von uns erwarteten „U-förmigen“ Erholung beitragen dürfte. Und drittens erwarten wir, dass sich die chinesischen Exporte in der zweiten Jahreshälfte stabilisieren werden, da es Anzeichen dafür gibt, dass der globale Güterkonsum in den nächsten Monaten zulegen wird. Angesichts günstiger Bewertungen ist dies ein sehr günstiger Ausgangspunkt für ein Investment in unsere Anlageregion.
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.