Oktober 2024
Monatskommentar Millennium Global Opportunities
In diesem Jahr zeigte sich der an sich schwierige Monat Oktober von seiner positiven Seite. Sowohl die wirtschaftlichen Daten als auch die Gewinnentwicklung der Unternehmen schufen ein positives Marktumfeld. Vor diesem Hintergrund bewegen sich die Kurse der großen Indizes wie S&P und DAX nahe ihrer Allzeithochs. Auch Gold und Bitcoin verzeichneten neue Höchststände. Unsere Goldposition leistete einmal mehr einen sehr positiven Performancebeitrag. Ebenfalls zur Entwicklung trug der feste Dollar bei. Lediglich der Rentenmarkt konnte seine positive Entwicklung nicht fortsetzen. Es ist bemerkenswert, dass seit der ersten Zinssenkung der FED im September die Zinsen der zehnjährigen US-Staatsanleihe um über 50 Basispunkte gestiegensind. Bisher hat das den Aktienmarkt nicht belastet. Vor diesem Hintergrund, dem völlig offenen Ausgang der US-Wahlen und der sich weiterhin verschlechternden geopolitischen Lage, haben wir zielgerichtet Gewinne mitgenommen (bspw. bei Airbnb, Iberdrola oder TJX) und den Investitionsgrad in Aktien auf 60 % des Portfolios reduziert. Bemerkenswert ist, dass die Entwicklung des Portfolios nicht mehr von den Favoriten der Vergangenheit, wie Novo Nordisk, LVMH oder Microsoft, getragenwird. Einige dieser Titel, wie beispielsweise ASML, mussten ihre mittelfristigen Ausblicke anpassen, und die Kurse dieserUnternehmen reagieren entsprechend. Demgegenüber stehen viele weniger bekannte Unternehmen, wie Intuitive Surgical oder Advantest, die sehr positiv zur Portfolioentwicklung beitrugen. Wir haben den iShares Commodity Swap wieder ins Portfolio aufgenommen, den wir als Absicherung gegen steigende Ölpreise betrachten. Nach dem bisher sehr starken Kapitalmarktjahr wird der Rest des Jahres spannend. Die Wahl in der nächsten Woche wird sicher zunächst für Unsicherheit sorgen, die Konflikte in der Ukraine und rund um Israel kommen auch nicht zur Ruhe, und auch von der FED werden wir in der nächsten Woche mehr Indikationen über den weiteren Verlauf der Zinsentwicklung erhalten.
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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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