November 2024
Monatskommentar Millennium Global Opportunities
Die Wahl ist vorbei, und entgegen den Erwartungen der meisten Beobachter konnte sich Donald Trump deutlich gegen Kamala Harris durchsetzen. Die Reaktion auf die Wiederwahl war erstaunlich positiv. Obwohl wir vorsichtig in die Wahlen gegangen sind, konnte das Portfolio gut von der Aufwärtsbewegung profitieren und fast 3 % zulegen. Der größte Gewinner durch den Wahlausgang war der Bitcoin, da zukünftig mit einer liberaleren Regulierung gerechnet wird. Die Entwicklung führte auch zu einer starken Bewegung unseres Portfoliowertes Coinbase, der ca. 50 % zulegen konnte. Bislang kann noch nicht abgesehen werden, wie sich die Politik von Donald Trump auf die Wirtschaft und vor allem die Inflation auswirken wird. Klar ist, dass Zölle die Inflation steigen lassen dürften und die Handelspartner belasten werden. Europäische Aktien werden voraussichtlich stark darunter leiden. Die politischen Probleme in Deutschland und Frankreich sind zusätzliche Belastungsfaktoren. Daher verloren die europäischen Börsen im November deutlich an Boden. Unsere Untergewichtung in Europa zahlte sich somit aus. Dies gilt auch für den Gesundheitssektor, den wir bereits im Vormonat deutlich reduziert hatten. Die Wahl des neuen Gesundheitsministers Kennedy belastete vor allem Pharmaaktien und große Medizintechnikunternehmen. Unser Portfoliowert Teladoc konnte sich dem Trend entziehen und in diesem Monat sogar deutlich zulegen.
Gewinner unter Trump dürften auch die Investmentbanken und Private-Equity-Firmen sein, die von Deregulierung profitieren dürften. Wir profitierten von dem starken Anstieg von Goldman Sachs und Morgan Stanley. Außerdem haben wir Blackstone dem Portfolio hinzugefügt. Die erfreuliche Entwicklung des Portfolios wurde unterstützt durch einige kleinere Werte, die bessere Unternehmenszahlen vorlegten. Besonders starke Beiträge kamen von Adtran, einem Telekommunikationsausrüster, und Grab, dem asiatischen Uber. Erstaunlicherweise gehörten auch die Konsumwerte Garmin, ein Hersteller von Sportuhren, und Deckers Outdoor, der Produzent der Hoka-Laufschuhe und UGG-Boots, zu den Gewinnern im November. Verkauft haben wir neben den Gesundheitsaktien in diesem Monat Unicharm und L’Oréal.
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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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