Januar 2025

Monatskommentar Millennium Global Opportunities

Die positive Marktentwicklung setzte sich auch im Januar 2025 fort. Sowohl die wirtschaftlichen Daten als auch die Gewinnentwicklung der Unternehmen des letzten Quartals schufen ein positives Marktumfeld. Dies spiegelte sich in den großen Indizes wie dem S&P 500 und dem Nasdaq 100 wider, die sich im Monatsverlauf positiv entwickelten. Auch der japanische Nikkei 225 konnte weiter zulegen. Die EZB senkte vergangenen Donnerstag den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 2,75 %, woraufhin der DAX ein neues Rekordhoch markierte. Besonders im Fokus stand der Technologiesektor, der jedoch durch die überraschende Veröffentlichung des chinesischen KI-Modells „DeepSeek“ kurzfristig stark unter Druck geriet, sich jedoch schnell erholte. Besonders stark von dieser Entwicklung war der führende Anbieter von Grafikprozessoren und Hardware für KI-Anwendungen, Nvidia, betroffen, den wir bereits im letzten Jahr reduziert hatten. Mit Adtran Holdings, einem Anbieter von Netzwerk- und Kommunikationsplattformen, hat wieder ein Technologiewert einen deutlichen Beitrag zur Entwicklung des Portfolios geleistet. Vor dem Hintergrund der volatilen Technologiemärkte haben wir das Portfolio allerdings weiter mit Einzeltiteln (z. B. Vestas oder Mitsubishi Heavy Industries) diversifiziert. Negativ hervorzuheben ist der amerikanische Energieversorger Edison International aus Kalifornien, der unter den Waldbränden in Los Angeles gelitten hat. Wir haben die Kursschwäche zum Aufstocken der Position genutzt, nachdem wir sie im Herbst reduziert hatten. Mit dem Wechsel im Weißen Haus am 20. Januar bleiben Unsicherheiten über die US-Geldpolitik bestehen, was den Goldpreis weiter befeuert. Dies hat sich auch im Portfolio bemerkbar gemacht: Der iShares Commodity Swap auf Gold hat erheblich zur Portfolioentwicklung beigetragen.

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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.

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