August 2025
Monatskommentar Millennium Global Opportunities
Im August konnte die Entwicklung als uneinheitlich bezeichnet werden. Die Märkte bewegten sich insgesamt nur wenig. Insbesondere in Europa und Japan werden die Auswirkungen des Zollkonflikts deutlicher: Die Zölle belasten die Exporteure von Industrie- und Technologiegütern spürbar. So musste unser Portfoliowert Tokyo Electron seinen Ausblick deutlich reduzieren. Während der Nikkei jedoch neue Höchststände verzeichnete, gab es in Europa kleine Verluste.
Trotzdem waren gerade bei den kleineren Werten einige erfreuliche Entwicklungen zu sehen. HomeToGo konnte eine Akquisition abschließen und Innoscripta berichtete über sehr starke Unternehmenszahlen. Beide Aktien profitierten stark.
Den Monat August haben wir genutzt, um insbesondere bei sehr gut gelaufenen Technologieunternehmen wie AMD oder Broadcom Gewinne mitzunehmen und so für einen möglicherweise schwierigen Börsenherbst etwas Kasse aufzubauen. Nach wie vor befindet sich vor allem der amerikanische Markt nahe an seinen Allzeithochs und ist technisch eher überkauft. Die Marktteilnehmer rechnen fest mit einer Zinssenkung in den USA, bevor es in die nächste Berichtssaison geht.
Die Zinsentwicklung und auch die Frage, ob Donald Trump die Zölle ohne Zustimmung des Kongresses einführen kann – was zuletzt von einem Gericht angezweifelt wurde – dürften die nächsten Impulse liefern. Renten- und Währungsmärkte befanden sich zuletzt in einer abwartenden Haltung.
Neu aufgebaut haben wir jedoch bereits eine Position in LVMH. Das französische Luxusgüterunternehmen berichtete zuletzt – genau wie L’Oréal – von einem sich verbessernden Chinageschäft.
Hier geht es zum vollständigen Bericht.
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Matthias Neymeyer
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Matthias Neymeyer ist Head of Sales bei der Greiff capital management AG. In dieser Position verantwortet er die Vertriebserfolge der Greiff-eigenen Fonds wie auch der PartnerLOUNGE Fonds und leitet das Sales-Team. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Service- und Privatkundenberater tätig, gefolgt von 4 Jahren erfolgreicher Tätigkeit als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Markgräflerland eG. Vor seiner Ernennung zur Führungskraft ist er über 6 Jahre lang als Relationship Manager Wholesale für Süddeutschland bei der Greiff capital management AG tätig gewesen.
Andreas Kaiser
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Andreas Kaiser
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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