August 2024
Monatskommentar Millennium Global Opportunities
Wie so oft präsentierte sich der Urlaubsmonat August nicht nur von seiner sonnigen Seite. Wer während des Urlaubs den Computer ausgeschaltet ließ und erst jetzt wieder eingeschaltet hat, wird denken, dass während des Monats gar nichts passiert ist. Tatsächlich stellt sich dies ganz anders dar: Ausgehend von einigen schwachen Wirtschaftszahlen in den USA und einer Zinserhöhung in Japan und die damit einhergehende Stärke des Yen, kam es beinahe zu einem Tsunami. Das „Beben“ in Japan führte zu einem Abverkauf des japanischen Aktienmarktes mit dem größten Zweitageverlust seit 1987. Und das, obwohl der Nikkei erst sehr kurz vorher ein neues Allzeithoch verzeichnen konnte. Auch die anderen Aktienmärkte wurden in Mitleidenschaft gezogen. Eine Stabilisierung des Yen, einige bessere Wirtschaftszahlen und Aussagen der FED über eine bevorstehende Zinssenkung im September führten dazu, dass sich die Märkte schnell wieder beruhigten und zum Ende des Monats erholten. Der S&P und DAX befinden sich wieder nahe den Höchstständen. Die Marktbreite hat allerdings zugenommen. Das kann man auch an der Entwicklung unserer Portfoliounternehmen erkennen. Zu den erfolgreichsten Investments gehörten Mercadolibre, Advantest und die Merck KgAA. Schlechter abgeschnitten haben dagegen Amazon oder AirBnB, was sich durch die Schwäche des Konsumsektors erklären lässt. Diese uneinheitliche Tendenz führte zu einer fast unveränderten Entwicklung zum Vormonat. Durch die große Schwankung ergab sich die Chance, einige besonders stark gefallene Titel wie Tokyo Electron, Asahi Group oder Aurubis auszubauen. Somit wurde die Kasse reduziert. Die erhöhte Volatilität haben wir genutzt, um Puts auf einige schon im Portfolio befindliche Werte zu schreiben. Damit haben wir von der stark gestiegenen Volatilität profitiert. Lediglich ein Titel ist neu im Portfolio: die NU Holdings. Die stark wachsende brasilianische Online-Bank überzeugt mit Produkten, die die klassischen Banken stark unter Druck setzen. Eine regionale Expansion nach Mexiko führt zu weiterer Wachstumsdynamik. Spannend wird es jetzt, wie die Märkte auf die im September antizipierte Zinssenkung der FED reagieren werden. „Buy the rumor, sell the facts“ oder ein Anstieg zu neuen Höhen?
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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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