Oktober 2023
Monatskommentar GREIFF „special situations“ Fund
In einem insgesamt schwierigen Umfeld für Aktien hatte insbesondere das Segment der Nebenwerte zu leiden. Die seit Sommer andauernden Mittelabflüsse aus Mid- und Small-Cap-Fonds bilden jedoch oftmals den unteren Wendepunkt einer mittlerweile über fünf Jahre andauernden Underperformance bei Nebenwerten. Ein weiteres Indiz für eine Trendumkehr sind die zunehmenden M&A-Aktivitäten bei kleineren Unternehmen. Die Bewertungsniveaus scheinen trotz höherer und schwieriger Finanzierungskonditionen sowohl für Strategen als auch Finanzinvestoren attraktiv genug.
Aus dem Segment der laufenden Übernahmen gab es Erfreulicheres zu berichten. Christian Hansen, die sich mit Novozymes zusammenschließen, überzeugten mit gutem Zahlenwerk und Ausblick, die Übernahme scheint ebenfalls auf guten Weg. Das Kapitel Kabel Deutschland wurde mit der Ausbuchung per Squeeze Out final besiegelt, die Liste der Kläger im kommenden Spruchverfahren ist ebenso lange wie prominent. Bei Aves One entspricht der Squeeze Out-Preis erwartungsgemäß dem gesetzlichen Mindestpreis. Schäffler bzw. die Familie und Großaktionärin, plant Vitesco, ebenfalls mehrheitlich in Händen der Familienholding Schäffler, in die eigene Gruppe zu 91 EUR zu integrieren. Eine verbesserte Offerte ist möglich, die Vorstellungen einiger Vitesco-Mitaktionäre, die den fairen Wert bei rund 150 EUR je Aktie taxieren, sind reines Wunschdenken.
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Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Greiff capital management AG keine Gewähr. Änderungen vorbehalten.
Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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