September 2024

Monatskommentar Earth Sustainable Resources Fund

Der angekündigte Stimulus der chinesischen Zentralbank, um der Immobilienkrise entgegenzuwirken, sorgte im September für eine starke Erholung der Industriemetallpreise. Zusätzlich war die Fed-Zinssenkung um 0,5 % ein positives Signal für die Edelmetall- und Rohstoffmärkte. Der Goldpreis verzeichnet den siebten Monat in Folge eine Wertsteigerung und legte im Vergleich zum Vormonat 5,2 % zu. Der Silberpreis stieg um 8 %. Geopolitisch verschärfte sich die Lage im mittleren Osten zunehmend, was “safe-haven”-Käufe bei Gold unterstützte. Auf der Silberseite ist das jüngste Wachstum des Silberverbrauchs für Solarzellen eindrücklich. Getrieben vom Solarausbau in China und Indien findet Silber eine immer größere Anwendung im Industriebereich. Gleichzeitig kommt die primäre Silberproduktion zunehmend unter Druck. Der Sektor der erneuerbaren Energien verzeichnete im September eine positive Performance. Der S&P Global Clean Energy Index stieg um 2,8 %, was vor allem auf die US-Zinssenkung zurückzuführen ist. Angesichts der bevorstehenden Präsidentschaftswahlen in den USA ist die politische Unsicherheit über den Ausblick des Sektors allerdings groß, da beide Präsidentschaftskandidaten sehr unterschiedliche Strategien bzgl. der zukünftigen US-Energiepolitik haben. Der Fonds soll deshalb vorerst nicht in erneuerbare Energien investieren. Der chinesische Präsident Xi Jinping hat auf dem chinesisch-afrikanischen Kooperationsgipfel in Peking fast 51 Milliarden US-Dollar an Investitionen für Afrika zugesagt, u.a. für die Extraktion von kritischen Rohstoffen. Im Rahmen der Belt and Road Initiative kann die Wiederbelebung der Tazara-Eisenbahn als strategischer Schritt gesehen werden. Sambias Kupfergürtel und die rohstoffreiche Demokratische Republik Kongo sollen mit Tansanias Häfen in Ostafrika verbunden werden. China will sich damit die Lieferkette für kritische Mineralien durch eine zusätzlichen Exportroute sichern. Wir erwarten, dass dies auch positive Auswirkungen auf Firmen haben wird, in welche der Fonds investiert ist. Während des Monates wurde die Gewichtung der reinen Kupferproduzenten geringfügig reduziert und in zwei interessante Projektentwickler umgeschichtet: Marimaca Copper entwickelt eine der wenigen Kupferoxidlagerstätten in Nordchile. Arizona Sonoran ist der andere Neuzugang: Die Firma entwickelt eine Kupferoxidlagerstätte in den USA. Angesichts unseres positiven Ausblickes für den Rochstoffsektor soll der Fonds voll investiert bleiben.

Fabian Erismann

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Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.

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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.

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