August 2023
Monatskommentar Earth Sustainable Resources Fund
Die Unsicherheiten bezüglich des globalen Wirtschaftswachstums sowie der zukünftigen Entwicklung der Leitzinsen haben die Rohstoffmärkte auch im August negativ beeinflusst. Das Treffen der US-Zentralbank in Jackson Hole, USA, hat diesbezüglich kaum Klarheit verschafft. Trotz weiterhin schlechter Nachrichten aus dem chinesischen Immobiliensektor bewegen sich die chinesischen Rohstoffimporte weiterhin auf hohem Niveau. Die angespannte Angebotssituation (z.B. sehr niedrige Lagerbestände bei Kupfer) dämpfte größere Rohstoffpreiskorrekturen. Der Zinkpreis (-3,5 %) sowie der Kupferpreis (-3,7 %) korrigierten moderat. Bei den Edelmetallpreisen war das Bild gemischt: Gold- (-1 %) und Silberpreise (+0,4 %) änderten sich kaum, während Platin deutlich an Wert zunahm (+4,5%).
In Chile wurde eine staatliche Untersuchung eingeleitet, welche den dramatischen Produktionsabfall des weltweit größten Kupferproduzenten, Codelco, aufarbeiten soll. Die Produktionslage verschlechtert sich bei Codelco aktuell dramatisch, die Produktionsziele wurden weiter nach unten korrigiert. Wir erachten die enorm komplizierten Untertagebauprojekte (Block Caves) in Chile und deren stark fallenden Produktionszahlen als einen der Hauptfaktoren für die angespannte Angebotslage. Es erstaunt deshalb nicht, dass das US Department of Energy und die EU Kupfer in die Liste der kritischen Metalle aufgenommen haben.
Das mit Spannung erwartete BRICS-Treffen in Johannesburg hat kaum neue Erkenntnisse gebracht, bis auf die Einigung, dass der BRICS-Klub erweitert werden soll. Es handelt sich hierbei um Staaten, welche neben China, Russland, Brasilien und Südafrika weitere Rohstoffschwergewichte sind (z.B. Saudi-Arabien). Auch die Absicht, der US-Dollar-Hegemonie entgegenzutreten, wurde ein weiteres Mal bestärkt, ein Umstand, der für Rohstoffpreise längerfristig positiv sein könnte, besonders in Anbetracht der Rohstoffdominanz der BRICS-Staaten. Im August besuchten wir Minen in Papua-Neuguinea und den Philippinen (K92, B2 Gold, Oceana Gold). Der Fokus während der Besuche galt vor allem der Einschätzung des Explorations- und Wachstumspotential der Projekte.
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22 neymeyer@greiff-ag.deMatthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.