Mai 2024
Monatskommentar Earth Gold Fund UI
Der Mai war ein weiterer Rekordmonat für Edelmetalle. Da die US-Notenbank die aktuellen Zinsen als ausreichend restriktiv ansah und keine weiteren Erhöhungen geplant sind, hatten Gold und Silber “freie Bahn». Obwohl Gold-ETFs weiterhin Abflüsse verzeichneten, erreichte Gold ein weiteres neues Allzeithoch von US-Dollar 2.450 pro Unze. Silber verzeichnete noch mehr Dynamik und stieg in diesem Zeitraum um 15,7 %. Die Fundamentaldaten für Silber sind nach wie vor stark, wobei die Angebotsdefizite sich weiter ausbauen angesichts einer starken strukturellen Nachfrage seitens dem Solar- und EV-Markt (Elektrofahrzeuge). Der Earth Gold Fund UI ist aus Sicht des Fondsmanagements dafür gut positioniert und hält aktuell etwa 30 % des Fondsvermögens in silberdominierten Aktien. An anderer Stelle stieß Kupfer auf erhöhtes Interesse aufgrund der Fusionsgespräche zwischen BHP und Anglo-American. Obwohl der Deal nicht zustande kam, waren Spekulanten gezwungen, ihre Short-Positionen in Kupfer zu decken, was den Kupferpreis auf ein Allzeithoch von mehr als 11.000 US-Dollar pro Tonne brachte. Die Banken wurden von dem plötzlichen Preisanstieg ebenfalls überrascht und mussten ihre kurzfristigen Kursziele nach oben korrigieren. Goldman Sachs sieht nun den Kupferpreis zum Jahresende bei 12.000 US-Dollar/t. Goldaktien hatten erneut einen starken Monat, wobei GDX und GDXJ um 6,5 % bzw. 11,5 % zulegten. Allerdings reflektieren die Aktienbewertungen in keiner Weise den Anstieg des Goldpreises um fast US-Dollar 300 je Unze seit März; die meisten Investoren ignorieren den Sektor weiterhin. Für das Juniquartal erwarten wir rekordhohe Profite bei den Produzenten bei sehr attraktiven Bewertungen, was der erhoffte Katalysator für einen Bull Run bei den Goldaktien sein könnte. Im Berichtszeitraum wurden keine größeren Fusionen und Übernahmen im Edelmetallbereich angekündigt; der Markt zeigt jedoch Interesse, Finanzierungen für Junior- und Mid-Tier-Unternehmen zu unterstützen. IAMGold und De Grey Mining konnten z.B. zusammen Kapitalerhöhungen von 0,7 Milliarden US-Dollar durchführen. Im Monatsverlauf wurden nur wenige Änderungen am Portfolio des Earth Gold Fund UI vorgenommen, wobei der Fokus (etwa 80 % des Portfolios) auf unterbewertete Entwickler und kleine Produzenten ausgerichtet ist.
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Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und/oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt. Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und dient ausschließlich Marketing- und Informationszwecken. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit die Greiff Research Institut GmbH und die Earth Ressource Investments AG jedoch keine Gewähr übernehmen können. Die in diesem Dokument dargestellten historischen Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Zukünftige Wertentwicklungen sind nicht prognostizierbar.
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
Andreas Kaiser
Relationship Manager Nord
+49 761 76 76 95 42
akaiser@greiff-ag.de
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Andreas Kaiser
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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