mai 2023
Monatskommentar Earth Gold Fund UI
Die Erhöhung des US-Leitzins auf 5,25% zu Beginn des Berichtszeitraums unterstützte den US-Dollar, aber erhöhte auch den Druck auf den Goldpreis. In der Folge deutete der Fed-Vorsitzende Powell eine mögliche Pause bei den Zinserhöhungen an, da die raschen Anstiege seit März 2022 nicht die erwartete Wirkung auf die steigende Inflation zeigten und die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor die Kreditvergaben stark einschränkten. Aufgrund eines überraschenden Anstiegs der US-Beschäftigtenzahlen im April und der weiterhin hohen Kerninflation geht der Markt jetzt allerdings von weiteren Zinserhöhungen aus: Für Juni wird eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte erwartet. Da die wichtigsten makroökonomischen Daten vor der nächsten Fed-Sitzung (13./14. Juni) noch ausstehen, rechnen die Futures-Märkte nun mit einer 61%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im nächsten Monat. Vor diesem Hintergrund verzeichnete der Dollar (DXY) über den Monatsverlauf Zuwächse von 2,3%. Der US-Realzins erreichte mit einem Anstieg von 32% gegenüber dem Vormonat ein neues Jahreshoch von 1,57%. Sowohl Gold als auch Silber litten unter dieser Entwicklung und verloren -1,34% bzw. -6,10%. Auch die Edelmetallaktien litten unter starken Verkäufen, wobei sowohl der GDX als auch der GDXJ im Berichtszeitraum um 9% fielen.
Die Konsolidierung im Bergbausektor setzte sich im Berichtszeitraum fort, als der südafrikanische Großkonzern Goldfields eine Übernahme von 50% des Windfall-Projekts von Osisko Mining ankündigte. Auch Newmont schloss sein zuvor angekündigtes Geschäft zur Übernahme von Newcrest ab, nachdem es seinen Angebotspreis um weitere 15% auf 19 Mrd. USD erhöht hatte.
Der Earth Gold Fund UI ist weiterhin voll investiert. Im Berichtszeitraum wurden nur sehr wenige Änderungen am Portfolio vorgenommen. Die Gewichtungen von Centerra, Oceanagold und Torex wurden nach den Q1-Berichtserstattungen erhöht. Der Fonds fokussiert sich weiterhin auf attraktiv bewertete, mittelgroße Unternehmen und das Entwicklersegment im Markt, das nach Einschätzung des Fondsberaters bei einer Erholung der Gold- und Silberpreise auf erhöhtes Marktinteresse stoßen dürfte.
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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