August 2024
Monatskommentar Earth Gold Fund UI
August war ein weiterer Rekordmonat für den Goldpreis, der mit US-Dollar 2.532 pro Unze einen neuen Höchststand erreichte. Im Durchschnitt lag der Goldpreis im August bei US-Dollar 2.470 pro Unze und erreichte damit nominal ebenfalls den höchsten Monatsdurchschnitt aller Zeiten. Die Märkte blieben während des Beobachtungszeitraums volatil. Aufgrund schwacher US-Arbeitsmarktdaten für Juli (114.000 neu geschaffene Stellen gegenüber der Prognose von 175.000) drehte sich das Sentiment, Investoren erwarteten nun, dass die USA auf ein „Hard Landing“ zusteuern könnten. Dies führte zu einem raschen Ausverkauf von Aktien und Gold. Der Ausverkauf wurde durch die Auflösung des „Carry-Trades“ – dem Verkauf von Aktien zugunsten des Kaufs des japanischen Yen – weiter verschärft.
Die Goldproduzenten setzten ihre solide Berichterstattung für das 2. Quartal fort, allerdings nahmen angesichts des Abschwungs an den breiteren Märkten nur wenige Anleger Notiz davon: Goldaktien finden weiterhin wenig Interesse bei Investoren. Die Veröffentlichungen der starken US-Einzelhandelsumsätze und der US-Inflationsdaten kehrten in der zweiten Monatshälfte die Markterwartung erneut um: Der Fed-Vorsitzende Powell deutete eine Zinssenkung bei der nächsten Sitzung an (18. September) und erwähnte, dass „die Zeit gekommen ist…“ um aus der restriktiven Politik auszusteigen. In den Kommentaren verzeichnete der DXY (US-Dollar-Proxy) eine starke Korrektur zugunsten des Goldpreises, was zum neuen Allzeithoch führte.
Das Sentiment westlicher Anleger blieb ebenfalls positiv gegenüber dem Edelmetall: Gold-ETFs verbuchten drei Monate in Folge positive Zuflüsse; die spekulative Positionierung an der COMEX verbesserte sich und erreichte 900 Tonnen, nahe den Höchstständen von März 2020 während der Covid-Pandemie. Die chinesische Zentralbank blieb im Berichtszeitraum erneut an der Seitenlinie und auch die chinesische Einzelhandelsnachfrage konnte ihre starken Goldkäufe der Vormonate nicht wiederholen. Da die Goldprämie in Shanghai nun jedoch einen Abschlag auf die Spotpreise aufweist und China (nach einer zweimonatigen Pause) neue Goldimportquoten an lokale Banken freigibt, sehen die Fundamentaldaten für Gold im Land der Mitte weiterhin vielversprechend aus. Die Konsolidierung im Goldsektor setzte sich fort mit der Ankündigung von Gold Fields, das Osisko Mining in einem freundlichen «All-Cash-Deal» übernahm. Im Verlauf des Berichtszeitraums wurden kleinere Änderungen am Earth Gold Fund UI vorgenommen, mit Zukäufen von Eldorado und Coeur Mining. Der Fonds ist weiterhin vollständig investiert.
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
Andreas Kaiser
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akaiser@greiff-ag.de
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Andreas Kaiser
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Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.
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