Oktober 2023
Monatskommentar Earth Exploration Fund UI
Steigende Realzinsen, Krieg in der Ukraine und im Nahen Osten mit unsicheren Ausgängen, sowie ein unsicherer Ausblick auf die globale Wirtschaft resultierten in einem komplexen Umfeld für die Rohstoff- und Goldsektoren. Der Fokus vieler Investoren blieb auf den Energiesektor gerichtet, denn die Entwicklung bei Öl, Gas und Uran blieb dynamisch. Obwohl die Ölpreise durch die robuste Ölnachfrage und die Produktionskürzungen der OPEC+ weiterhin gestützt werden, sorgen die geopolitischen und wirtschaftlichen Entwicklungen für eine gemischte Stimmung und setzen die Preise für Raffinerieprodukte unter Druck. Die Ölpreise fielen in diesem adversen Umfeld im Oktober (WTI fiel -10,8 % auf US-Dollar 81,0 je Barrel, Brent -7,8 % auf US-Dollar 85,0 je Barrel), während Erdgas (Henry Hub) um 22,2 % zulegte. Allerdings nimmt zurzeit der Anteil der Stimmen zu, die postulieren, dass „Peak Demand“ bei den fossilen Energieträgern weiter in der Zukunft liegen könnte als allgemein erhofft. Vielfacher Gegenwind im erneuerbaren Energiesektor, einschließlich unerwarteter Kostensteigerungen, geben z.B. Ölpreisen Rückenwind. Im Aktienbereich lag der Fokus der Investoren auf zwei großen Übernahmen: ExxonMobil kündigte die Übernahme von Pioneer Natural Resources und Chevron die Übernahme von Hess an. Die weiterhin sehr niedrigen Bewertungen der Ölfirmen machen solche Übernahmen u.E. sehr attraktiv. Während die großen Indizes des Ölsektors im Oktober negativ performten (der XLE ETF verlor -5,8 %, der MSCI World Energy Index -4,9 %), zeigten viele der Öl- und Gaspositionen im Explorationsfonds eine positive Perfomance: International Petroleum stieg nach starken Quartalsergebnissen um +12,1 %, Spartan Delta um +10,1 % und Tourmaline Oil +8,8 %. Energean (Gasproduktion off-shore Israel) verlor aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten -25,5 %. Das Fondsmanagement verkaufte die Position in Pioneer nach dem Übernahmeangebotmit Profit, reduzierte die Position in Energean und eröffnete zwei neue Positionen in Offshore-Bohrunternehmen: Seadrill und Noble. Der Uranpreis brach während des Monats durch die US-Dollar 70/lb Barriere nach oben aus, was im Markt erneutes Interesse an den unterliegenden Aktien generierte. Die im Fonds investierten Uran-Aktien zeigten alle eine positive Performance; zum Monatsende betrug die Urangewichtung im Fonds 12,3 %.
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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