oKTOBER 2024
„Die besten Ideen der besten Fondsmanager!“
Wissenschaft, die Mehrwert schafft.
Herr Schilling, Sie verwalten gemeinsam mit Frank Termathe den Human Intelligence Fonds, einen Publikumsfonds, der in die besten Ideen der besten Fondsmanager investiert. Warum glauben Sie an einen Mehrwert dieser besten Ideen?
Volker Schilling: Es ist weniger eine Frage des Glaubens als der Wissenschaft. Eine Langzeitstudie der Harvard Business School und der London School of Economics zeigt, dass langfristig erfolgreiche Fondsmanager ihre Outperformance oft mit wenigen Werten erzielen, die sie besonders stark in ihrem Portfolio gewichtet haben.
Wie hoch ist diese Outperformance?
Schilling: In der Studie wird eine signifikante Outperformance von 2,8 % bis 4,5 % pro Jahr nachgewiesen. Für uns stellte sich mit Auflage des Human Intelligence Fonds im August 2021 die Frage, ob wir diesen Mehrwert systematisch heben können. Die Harvard Studie haben wir um unsere eigene jährliche Studie zur Messung von „Aktivität im Fondsmanagement“ ergänzt, um uns auf die besten Ideen der erfolgreichsten Fondsmanager zu konzentrieren.
Was genau messen Sie in Ihrer eigenen Studie und worin liegt der zusätzliche Mehrwert?
Schilling: Die Harvard Studie misst die besten Ideen aller Aktienfondsmanager. Ich habe mich aber gefragt: Was wäre, wenn wir uns nur die besten Ideen der besonders erfolgreichen aktiven Fondsmanager ansehen? Da ich mit meinem Greiff Research Institut seit 2012 jährlich die Aktivität und den Erfolg von über 9.000 Fonds messe, verfügen wir über signifikant lange Zeitreihen, um langfristig erfolgreiche Fondsmanager zu identifizieren. Durch unsere harten Kriterien, in unterschiedlichen Zeiträumen und Marktphasen einen Mehrwert zu erzeugen, bleiben nur 200 bis 250 Studiensieger übrig. Davon ca. 100 Aktienfonds, deren beste Ideen wir regelmäßig analysieren.
Was ist eine beste Idee und kaufen Sie alle Ideen, die Sie identifizieren?
Schilling: Beste Ideen sind für uns Aktienwerte, die ein Fondsmanager signifikant zu seinem Vergleichsindex übergewichtet. Aufgrund regulatorischer Vorgaben zur Diversifikation sind diese Titel meist unter den Top Ten Holdings eines Fonds. Wir haben ein Modell entwickelt, das diese Werte ausliest und scored. Damit erhalten wir eine Buylist, die wir mit unseren Vorgaben abgleichen. Passen das Scoring und das Fundament, dann investieren wir in die 20 bis 30 interessantesten Werte.
Und konnten Sie den in Aussicht gestellten Mehrwert heben?
Schilling: Der Human Intelligence Fonds wurde im August drei Jahre alt. Seit Auflage hat er in Korrekturphasen wie in Anstiegsphasen einen Mehrwert generiert: seit Start 42 % Zuwachs (Stand 28.10.2024), während die Vergleichsgruppe der globalen All Cap Weltfonds nur 24 % zulegen konnte.
Drei Argumente:
- Evidenzbasiertes wissenschaftliche Vorgehen durch langfristige Studienergebnisse
- Einzigartiges Konzept, um in die besten Ideen der besten Fondsmanager zu investieren
- Nachweisbare Outperformance über unterschiedliche Marktphasen
Sie haben die Fondsnews mit aktuellen Artikeln, Factsheets und Monatskommentaren noch nicht abonniert?
Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt. Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Greiff capital management AG keine Gewähr. Änderungen vorbehalten.
Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22 neymeyer@greiff-ag.deMatthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
Andreas Kaiser
Relationship Manager Nord
+49 761 76 76 95 42 akaiser@greiff-ag.deAndreas Kaiser
Relationship Manager Nord
Andreas Kaiser ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Norddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Commerzbank AG in Karlsruhe, war der Bankfachwirt acht Jahre im Retailbanking tätig. Zuletzt agierte Andreas Kaiser mehr als sechs Jahre erfolgreich als Relationship Manager im Wealth Management der Commerzbank in Baden-Baden.