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Merkmale
earth exploration fund ui
Die Rohstoffexperten
Region
Weltweit
Strategie
Mid-/Small-Caps Aktienfonds
Stil
Rohstoffminen & Energie Unternehmen
Im Detail
EARTH EXPLORATION FUND UI
Fondschart
Wertentwicklung
Earth Exploration Fund UI R – DE000A0J3UF6
Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Allokation nach Regionen
Earth Exploration Fund UI R – DE000A0J3UF6
Allokation nach Sektoren
Earth Exploration Fund UI R – DE000A0J3UF6
Allokation nach Unternehmensfokus
Earth Exploration Fund UI R – DE000A0J3UF6
Chancen und Risiken
Chancen: Mittelbarer Zugang zu den internationalen Rohstoffmärkten durch einen aktiv gemanagten Fonds I Teilnahme an den Kurschancen der internationalen Rohstoffmärkte bei einer breiten Risikostreuung des Anlagekapitals durch Investition in eine Vielzahl von verschiedenen Rohstoffaktienwerten I Duale Erfahrung: Analystenteam mit langjähriger Erfahrung sowohl in der Rohstoffindustrie als auch in der Finanzwelt ermöglicht fundierten Stock-Picking-Ansatz I Stringenz: Solide Bottom-up-Analyse in Kombination mit detaillierter Top-down-Bewertung des Rohstoffsektors und umfassendem Risikomanagement.
Risiken: Der Fonds unterliegt den typischen Kursänderungsrisiken und dem Marktzyklus von Aktienmärkten. Der Fonds kann in Bezug auf Sektor-, Länder- und Währungsallokation stark von seiner Benchmark abweichen. Hierdurch kann es zu einer Konzentration innerhalb eines genannten Segments kommen, die zu höheren Kursänderungsrisiken im Vergleich zur Benchmark führen kann. Der Fonds kann einen Teil des Vermögens in Titel mit geringerer Marktkapitalisierung anlegen, für die es schwieriger werden kann, diese kurzfristig zu veräußern. Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u. ä. negativ beeinflusst werden. Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für den Fonds entstehen. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Der Fonds investiert in kleine und mittlere Unternehmen, die eine höhere Schwankungsbreite (Volatilität) als große Unternehmen (Large Caps) aufweisen. Da die Liquidität kleinerer Werte tendenziell niedriger ist, kann der Fonds in Zeiten starker Marktkorrekturen kurzfristig eine deutlich negative Wertentwicklung aufweisen.
Wertentwicklung
Earth Exploration Fund UI I – DE000A1C2XE1
Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Allokation nach Regionen
Earth Exploration Fund UI I – DE000A1C2XE1
Allokation nach Sektoren
Earth Exploration Fund UI I – DE000A1C2XE1
Allokation nach Unternehmensfokus
Earth Exploration Fund UI I – DE000A1C2XE1
Chancen und Risiken
Chancen: Mittelbarer Zugang zu den internationalen Rohstoffmärkten durch einen aktiv gemanagten Fonds I Teilnahme an den Kurschancen der internationalen Rohstoffmärkte bei einer breiten Risikostreuung des Anlagekapitals durch Investition in eine Vielzahl von verschiedenen Rohstoffaktienwerten I Duale Erfahrung: Analystenteam mit langjähriger Erfahrung sowohl in der Rohstoffindustrie als auch in der Finanzwelt ermöglicht fundierten Stock-Picking-Ansatz I Stringenz: Solide Bottom-up-Analyse in Kombination mit detaillierter Top-down-Bewertung des Rohstoffsektors und umfassendem Risikomanagement.
Risiken: Der Fonds unterliegt den typischen Kursänderungsrisiken und dem Marktzyklus von Aktienmärkten. Der Fonds kann in Bezug auf Sektor-, Länder- und Währungsallokation stark von seiner Benchmark abweichen. Hierdurch kann es zu einer Konzentration innerhalb eines genannten Segments kommen, die zu höheren Kursänderungsrisiken im Vergleich zur Benchmark führen kann. Der Fonds kann einen Teil des Vermögens in Titel mit geringerer Marktkapitalisierung anlegen, für die es schwieriger werden kann, diese kurzfristig zu veräußern. Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u. ä. negativ beeinflusst werden. Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für den Fonds entstehen. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Der Fonds investiert in kleine und mittlere Unternehmen, die eine höhere Schwankungsbreite (Volatilität) als große Unternehmen (Large Caps) aufweisen. Da die Liquidität kleinerer Werte tendenziell niedriger ist, kann der Fonds in Zeiten starker Marktkorrekturen kurzfristig eine deutlich negative Wertentwicklung aufweisen.
Fondsbeschreibung
Der Fonds investiert schwerpunktmäßig in Rohstoffunternehmen aus den Bereichen Industriemetalle (Kupfer, Nickel, Lithium, Kobalt), Edelmetalle (Gold, Silber, Platin) sowie Energie (Öl, Gas, Uran). Die Unternehmen sind in der Rohstoffexploration und/oder -förderung tätig, wobei das Lagerstättenpotenzial in der aktuellen Unternehmensbewertung noch nicht bzw. nicht vollständig berücksichtigt erscheint. Ergänzend können Unternehmen aus dem Segment der Rohstoffverarbeitung, der Ausrüstungsindustrie sowie der Erbringung von Serviceleistungen für Rohstofffirmen Bestandteil des Sondervermögens sein.
Dr. Joachim Berlenbach
Fondsberater
Dr. Joachim Berlenbach
Fondsberater
Dr. Joachim Berlenbach ist Gründer der ERI AG. Als Bergbau- und Wirtschaftsgeologe (MSc, PhD, MBA) arbeitete elf Jahre lang in der südafrikanischen Gold- und Platinbergbauindustrie sowie in der angewandten Forschung. Nach seiner operativen Tätigkeit im Bergbau wechselte er 1997 zum Investment Banking (Standard Bank, ING Barings, Citibank) bevor er 2003 die Fondsboutique Craton Capital und ab 2006 die ERIG-Fonds mit Universal-Investment auf den Markt brachte. Seitdem arbeitet er als Berater für die „Earth Fonds“. In seiner Beratertätigkeit greift er auf ein globales Netzwerk von hochrangigen Kontakten in der internationalen Rohstoff- und Investmentindustrie zurück.
Daily Factsheet
Fondsbroschüre
Q&A
earth exploration fund ui
Ihre Fragen schnell beantwortet
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Seit wann gibt es die Earth Exploration Fund UI-Strategie in der derzeitigen Form und wie waren eventuelle Änderungen der Strategie begründet?
Für den Fonds wurde seit seiner Auflage (2006) eine konsistente Strategie beibehalten (strikte bottom-up Analyse, unterstützt von detaillierter technischer und geologischer Analyse der Firmen unter Erwägung makroökonomischer Faktoren). Seit der letzten starken Abwärtskorrektur (2011/12) wurde allerdings die Bargeldquote aktiver gemanagt, um die zu erwartende Volatilität in Zeiten fallender Rohstoffpreise abzumildern. Der Fonds kann bis zu 49% Bargeld halten.
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Welche Investmentphilosophie verfolgt der Fonds?
- Bottom-up stock picking, fundamental & wertorientiert
- Makoökonomische Sektoranalyse. Fokus auf alle Sektoren, aber aktive Allokation (Technische Expertise in allen Rohstoffsektoren (einschl. Energie) erlaubt schnelle taktische Positionsänderungen bei der Sektorallokation. Im Juli 2020 befanden sich z.B. nur Gold-, Silber- und Kupferaktien im Fondsportfolio, keine Investitionen im Energiesektor. Im Juli 2022 befanden sich > 30% in Öl- und Uranaktien).
- Aktives Cashmanagement in Phasen fallender Rohstoffmärkte, voll investiert in Phasen steigender Rohstoffmärkte
- Early-Stage-Investitionen: Lagerstättenpotential wird noch nicht vom Markt erkannt
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Was unterscheidet den Earth Exploration Fund UI von anderen Rohstofffonds?
Erfahrenes und qualifiziertes Analystenteam
Es gibt wenige Investmentteams, die eine ähnlich tiefe technische und geologische Fachkenntnis, kombiniert mit Finanzexpertise, aufweisen können. Drei Geologen, ein Geophysiker und ein Bergbauingenieur, alle mit praktischer Berufserfahrung im Rohstoffsektor sowie über 70 Jahren Erfahrung auf den Finanzmärkten, ermöglichen einen kompetenten Anlageansatz in einem hochkomplexen Sektor.
Duale Expertise
Im Mittelpunkt des Investitionsprozesses stehen routinemäßige Minen- und Projektbesuche, um eine ganzheitliche Einschätzung der mit einer Investition verbundenen Risiken zu erhalten. Dies ist insbesondere während des Wachstumszyklus relevant, in dem das Verständnis der geologischen Charakteristika der Lagerstätten und der Ausführungsrisiken für den Anlageprozess von entscheidender Bedeutung sind. Vor allem in steigenden Rohstoffmärkten, wenn der Investorenfokus sich auf Small- und Mid Caps legt und diese den Large Cap-Sektor oft outperformen, können durch diesen Ansatz Mehrwerte erzeugt werden.
Investitionen in Rohstoff- und Energieaktien
Die aktive Einbeziehung von Öl- Gas und Uranaktien bewirkt eine wertvolle Diversifikation, wenn die unterliegenden Rohstoffpreise den Energiesektor unterstützen.
Explorationsfirmen
Die geringe Größe des Fonds (< € 300 Mio.) erlaubt die Erwägung kleinerer, aber attraktiv bewerteter Explorer und Produzenten für Investitionen. Es muss allerdings möglich sein, eine Position innerhalb von 5 Tagen zu liquidieren, was die Investition in Firmen mit einer Marktkapitalisierung von unter USD 100 Mio. generell verbietet. Auch kann der Fonds an Eigenkapitalfinanzierungsgeschäften zu sehr attraktiven Preisen teilnehmen. Oft erhält der Fonds mit der Finanzierungsbeteiligung zusätzlich lukrative Optionsscheine des jeweiligen Unternehmens. Ein weiterer wichtiger Aspekt des Fokus auf kleinere Minenwerte betrifft Investitionen in eine nachhaltige Zukunft. Der zunehmende Bedarf an Metallen wie Kupfer, Nickel, Silber, Kobalt usw. für Wind- und Solarenergie sowie Elektroautos erfordert zunehmende Explorationen entsprechender Lagerstätten. Diese werden generell von kleineren Firmen gefunden, die dann Übernahmeziele der großen Firmen werden.
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In welchem Marktumfeld erweist sich Ihr Investmentprozess als besonders günstig / ungünstig?
Das günstigste Umfeld für den Fonds besteht, wenn Rohstoffpreise steigen und das Investoreninteresse wieder zum Rohstoffsektor hindreht. Hierbei ist der Hebel der Aktien zum unterliegenden Rohstoffpreis wichtig: Wenn die unterliegenden Rohstoffpreise schneller steigen als die Gesamtkosten für die Produktion, steigen durch die Hebelung die Aktienpreise generell schneller als die Rohstoffpreise. Stock-picking und detaillierte technische Analysen sind in einem solchen Umfeld entscheidend für die Profitmaximierung. Es muss betont werden, dass der Hebel in beide Richtungen wirkt und der Fonds bei fallenden Rohstoffpreisen schneller an Performance verlieren kann, als die Rohstoffpreise fallen. Da der Fonds ein «long-only» Fund ist, raten wir Investoren in Zeiten fallender Rohstoffpreisen, das Exposure zu reduzieren.
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Wer verantwortet den Fonds?
Der Fonds wird über einen Teamansatz gesteuert. Jeder Sektoranalyst muss seine Analyse im Team zur Entscheidung einbringen Lead Manager ist Dr. Joachim Berlenbach.
Die besonderen Stärken des Teams liegen zum einen im Fokus auf die fundamentale „Bottom-Up“-Analyse und zum anderen in der Tatsache, dass alle ERIG- Analysten über eine duale Expertise verfügen, d.h. sie sind alle entweder Geologen oder Bergbauingenieure mit Jahrzehnten an operativer Erfahrung in der Bergbau- oder Energieindustrie.Zudem können sie einen soliden Track-Record in der Finanzindustrie als Analysten und Fondsmanager aufweisen. Es gibt nur wenige Anlageprodukte im Rohstoffsektor, die sich auf die Anlage in attraktiv bewertete Small- und Mid-Cap-Unternehmen fokussieren. Einer der Gründe hierfür ist, dass Investitionen in diesem Marktsegment solide Industrie wie auch Investmentkenntnisse erfordern. Dies trifft insbesondere auf den Explorationssektor zu.
Earth exploration fund ui