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Nigerias Währungs-Freigabe – ein echter Befreiungsschlag!
Der AvH Emerging Markets Fonds UI* hat letzte Woche knapp 6% an Wert verloren. Der Grund: Der offizielle Wechselkurs von Nigerias Währung, des Naira, rutschte im Vergleich zum Euro über 30% ab. Das belastete auch den Kurswert nigerianischer Aktien, die der AvH Fonds größtenteils direkt an der Börse Lagos handelt. Der Anteil Nigerias am Gesamtportfolio lag zuletzt bei 14,4%. Damit ist der Fonds dort so hoch gewichtet wie in keinem anderen Land.
Der Naira-Absturz hat allerdings auch einen absolut positiven Aspekt, der an den Märkten schon bald sichtbar werden dürfte. Denn der bisherige Naira-Wechselkurs war ohnehin nur ein Konstrukt, das durch massive Interventionen und Kapitalverkehrsbeschränkungen zustande gekommen war. Zuletzt gab es ein ganzes System unterschiedlicher Wechselkurse, was dem Land aber schwer geschadet hat. Mit seinem Ölreichtum und seiner Bevölkerung von über 200 Millionen Menschen wäre Nigeria zwar für viele ausländische Unternehmen ein interessanter Standort. Das ausländische Kapital floss in den letzten Jahren aber nur noch spärlich, da die Investoren befürchten mussten, ihr Geld nicht mehr zurück transferieren zu können.
Positive Signalwirkung
Die freie Handelbarkeit des Naira, die jetzt wiedergestellt wurde, ist für das Land damit gewissermaßen ein Befreiungsschlag. Sie geht einher mit der Entlassung des bisherigen Notenbank-Chefs Godwin Emefiele – und ist auch ein Beleg dafür, dass die neue Regierung von Bola Tinubu mit ihren angekündigten Reformen Ernst zu machen scheint. Der neue Präsident Nigerias ist erst seit wenigen Wochen im Amt, aber er hat bereits die enorm kostspieligen Treibstoff-Subventionen abgeschafft und noch einige weitere marktfreundliche Maßnahmen angestoßen. Die positive Signalwirkung, die nun von der Wechselkursfreigabe ausgeht, kann gar nicht hoch genug veranschlagt werden.
Eine gute Einstiegschance
Beim AvH Emerging Markets Fonds* sehen wir diese Entwicklungen – trotz der dadurch zunächst entstandenen Kursabschläge – positiv. Der freie Devisenhandel ist eine wesentliche Voraussetzung dafür, dass es dem Land in den kommenden Jahren endlich wieder gelingt, sein erhebliches wirtschaftliches Potenzial freizusetzen. Zugleich sind die meisten nigerianischen Aktien zurzeit niedrig bewertet und ausgesprochen dividendenstark. Der Zeitpunkt für einen Einstieg in den nigerianischen Aktienmarkt – oder in entsprechende Portfolios – ist somit ausgesprochen günstig.
| largest shareholder | AvH Fund ownership | peak market cap in million US$ | current market cap in million US$ | current market cap below peak market cap | |
| Unilever Nigeria | 76% Unilever | 1 % | 1300 | 132 | 90 % |
| Guinness Nigeria | 51% Unilever | 1 % | 2500 | 264 | 89 % |
| Cadbury Nigeria | 75% Mondelez Intl. | 1% | 1200 | 51 | 96 % |
| PZ Nigeria | 73% PZ Cussons | 1 % | 1300 | 115 | 91 % |
Lesen Sie hier außerdem den Artikel „Nigeria gibt Währung für Handel frei“ in der FAZ.
*Jahresrenditen: 15.06.2022 – 16.06.2023: -5,84% | 16.06.2021 – 15.06.2022: +8,95% | 16.06.2020 – 15.06.2021: +31,03% | 17.06.2019 – 15.06.2020: -18,61%
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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