dezember 2022
Monatskommentar Earth Gold Fund UI
Der Berichtszeitraum war sowohl für die Gold- als auch für die Silberpreise weiterhin positiv. Die US-Inflation setzte ihre Abwärtskorrektur fort: Der US-Verbraucherpreisindex für November lag bei 7,1% gegenüber der Konsensschätzung von 7,3% und damit zum zweiten Mal in Folge unter der Konsensschätzung. Die US-Notenbank hat nun endgültig mit ihrer Mäßigungspolitik begonnen, was darauf schließen lässt, dass der schlimmste Inflationsdruck in den USA vorüber sein könnte. Die US-Notenbank erhöhte die Zinssätze im Dezember in einem gemässigteren Tempo um 0,5%, nachdem sie die Zinsen im Jahr 2022 viermal in Folge um 0,75% angehoben hatte. Während der Dezembersitzung der Fed wurden auch die neuen „Dot Plots“ der Fed veröffentlicht, wonach die mittlere Zinsprognose für Dezember 2023 bei 5,1% liegt. Dies geht entgegen den Marktprognosen von 4,57%, was einer Abweichung von etwa 50 Basispunkten entspricht. Da der Markt in der Inflationsdebatte besser abschneidet als die US-Notenbank, scheint es, dass der Markt der Fed in der Zinsfrage weiterhin voraus ist. Im Berichtszeitraum kündigte auch die Bank of Japan eine plötzliche Abkehr von ihrer seit mehreren Jahrzehnten verfolgten lockeren Geldpolitik an. Dies führte zu einem Anstieg des japanischen Yen zum Nachteil des US-Dollars, was sowohl Gold als auch Silber zugutekam. Vor diesem Hintergrund fiel der US-Dollar im Berichtszeitraum um 2,3%, während Gold und Silber um 4% bzw. 11% zulegten.
Da der Goldpreis nun über 1800 US-Dollar pro Unze notiert, erfreuen sich Gold ETFs eines grösseren Interesses, während große Spekulanten ihr Engagement in Gold-Futures weiter ausbauen. Andernorts ist es ermutigend zu sehen, dass stark unterbewertete, kleinere und mittlere Goldproduzenten endlich wieder in den Fokus der Investoren rücken. Das Interesse ist so groß, dass einige Produzenten, welche vom Earth Gold Fund UI gehalten werden, während des Berichtszeitraums Kurssteigerungen von 30%-40% erzielten. Angesichts der sich aufhellenden Stimmung hat der Earth Gold Fund UI seine Gewichtung in kleineren und mittleren Produzenten weiter erhöht, vor allem durch Aufstockung der bestehenden Positionen von Equinox Gold und Torex Gold. Der Earth Gold Fund UI bleibt voll investiert, wobei er eine starke Ausrichtung auf Small/Mid Caps und attraktiv bewertete Projektentwickler hat.
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Ihr Ansprechpartner
Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
+49 761 7676 95 22
neymeyer@greiff-ag.de
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Matthias Neymeyer
Relationship Manager Süd
Matthias Neymeyer ist Wholesale Relationship Manager bei der Greiff capital management AG und betreut die Region Süddeutschland. Nach seiner Ausbildung zum Finanzassistenten bei der Volksbank Freiburg eG war der Diplom-Bankbetriebswirt (ADG) zunächst als Servicekundenberater und nach einem Wechsel zur Volksbank Breisgau Süd eG als Privatkundenberater tätig. Zuletzt agierte Matthias Neymeyer mehr als vier Jahre erfolgreich als Vermögensmanager im Private Banking der Volksbank Breisgau Süd eG.
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